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虎年的第一個交易周,A股小幅反彈,市場結構性機會增加,成交量明顯放大,顯示節後資金出現回流跡象。隨著兩會召開臨近,短期市場迎來了相對寬松的政策環境,成為引發市場反彈的主要動因。
從政策面看,牛年是『放』,虎年是『收』,調結構,防通脹成為主線。雖然目前通脹水平仍處在低位,但價格的上漲存在慣性。為防止通脹的進一步發展,防通脹的系列調控政策有望逐步出臺。值得關注的是1、2月的合並宏觀經濟數據將從3月開始陸續披露,通脹形勢對政策面產生的影響將成為市場關注的焦點。
從擴容節奏看,盡管季節性因素導致短期新股發行量有限,但2009年12月中央經濟工作會議對2010年的資本市場建設提出了『要積極擴大直接融資』的要求,未來市場擴容預期的壓力將逐步加大。另外,除融資再融資外,A股市場進入全流通時代後,在流動性收緊的背景下,大市值藍籌股解禁對市場的衝擊不容忽視。統計數據顯示,兩市下周將有52.27億股限售股解禁,這是時隔5周後,兩市單周限售股解禁量再次超過50億股。兩市下周限售股解禁主要來自於中國平安、柳鋼股份以及重慶鋼鐵等26只個股,其中中國平安有較大的套現壓力。
總體看,由於大盤已階段性企穩,在兩會召開臨近和一系列積極政策推出預期的刺激下,市場短期仍存在上衝的動能,兩會政策與年報業績將成為挖掘市場結構性機會的主要熱點。
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