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國家發改委宏觀經濟研究院副院長王一鳴26日在接受中國證券報采訪時表示,盡管現實的通脹壓力有所回昇,但不應對此過於擔懮。宏觀調控應著力提高政策的針對性和靈活性。
經濟形勢復雜
中國證券報:如何看待今年的宏觀經濟運行形勢?
王一鳴:國際方面,全球經濟復蘇仍顯乏力,國際金融體系尚未穩定,一些國家主權債務風險凸顯,刺激政策退出面臨兩難選擇。從發展前景看,世界經濟復蘇將是緩慢曲折復雜的過程,短期內很難恢復到危機前2003年至2007年年均增長4.6%的水平。
國內來看,經濟回昇的基礎還不穩固。首先,外部需求短期內難以完全恢復。今年1月份我國外貿出口同比增長21%,但環比仍下降15.1%。現在面臨的形勢是外部需求低迷,這可能不是短期問題,而會持續相當長時間。同時,國際貿易保護主義重新抬頭,針對我國出口產品的各種限制明顯增多。
其次是刺激政策效應有可能減弱。雖然已開工和在建的基礎設施建設項目仍需要增加投入,投資還將保持較高增速,但由於去年投資基數較大和新開工項目減少,加之地方籌措配套資金比較困難,今年投資增速將會有所回落。刺激消費的政策效應也將有所減弱,加之去年消費增速處於歷史高位,保持消費較快增長的難度也將加大。
第三是經濟回昇的內在動力仍顯不足。
目前經濟回昇主要還是靠投資拉動,民營投資增速雖然很快,但還不夠活躍,潛力尚未充分發揮,新的經濟增長點仍有待培育。
第四是經濟回昇還受到結構性因素制約。經濟增長的不平衡、不協調、不可持續的矛盾仍然突出,這些結構性矛盾在金融危機後,更加突出地表現出來,使短期經濟回昇受到中長期結構性問題制約。
通脹無需過慮
中國證券報:如何看待今年的物價走勢?
王一鳴:今年價格總水平總體上會呈穩中趨昇態勢,出現明顯上昇的可能性不大,但仍存在不確定因素。
首先從貨幣因素看,去年我國新增大量貨幣信貸,一般來說CPI與M1同比增速有較強的相關性,滯後期大約為6個月,去年貨幣信貸擴張較快是通脹壓力增大的基礎因素。當然由於消費品領域的產能過剩,通脹壓力往往通過資產價格上漲釋放。
第二是國際輸入性因素。我國原油、鐵礦石等資源對國際市場依賴程度較高,在全球流動性過剩的條件下,國際商品市場投機因素會加大。若大宗商品價格大幅上漲,輸入性通脹壓力就會明顯表現出來。
第三是生產成本上昇對下游的傳導。如果這些因素出現疊加效應,現實的通脹壓力會明顯增大。
但也應看到,當前印度、俄羅斯、巴西等國的通脹率都遠高於我國。如印度為11.5%,俄羅斯為8.8%,巴西為4.2%。中國在經濟較快增長的背景下,價格漲幅仍然較低。一般來說,新興經濟體出現5%以內的通脹率是可以接受的,無需過於擔懮。
提高政策針對性靈活性
中國證券報:如何在保持宏觀政策連續性和穩定性的同時,提高政策的針對性和靈活性?
王一鳴:由於經濟回昇還不穩定,宏觀經濟政策的基本取向現在不能改變,必須保持政策的連續性和穩定性,但在經濟形勢較為復雜的情況下,還應著力提高政策的針對性和靈活性。這方面的難度很大。
財政政策方面,在保持政府投資適度增長和在建項目投資的同時,需發揮財政政策的杠杆作用,積極促進民間投資回昇。要繼續實施對家電和汽車消費的優惠政策,促進消費持續穩定增長。積極財政政策有一個漸進轉型的問題,隨著形勢好轉,在保持適度的財政赤字和發債規模的同時,應加大支出結構調整,重點轉向改善民生和社會建設領域。
貨幣政策方面,首先是合理增加貨幣供應和信貸規模,保持市場流動性充裕;第二是要調整信貸結構,加強對經濟社會發展薄弱環節和中小企業的支持;第三是加大政策調控力度,適時適度地運用貨幣政策工具管理通脹預期;第四是防止資產價格泡沫,最重要的是降低杠杆率;第五是管理好國際收支平衡,避免『熱錢』的大規模進出。
此外,今年要加快推進結構調整。需求結構調整方面,重點應在完善和豐富現有刺激消費政策的同時,加大調整和完善收入分配的力度。供給結構調整方面,應從發展戰略性新興產業等方面著手,加大戰略性新興產業的政策扶持和市場培育,培育新的經濟增長點,同時加大落後產能淘汰力度。
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