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虎年開門不利的局面在最近兩個交易日得到明顯緩解,大盤在平安減持的利空消息釋放之後逐步止跌企穩,反彈意願不斷加強。我們認為,雖然目前市場總體量能水平仍較低,但階段性反彈依然值得期待。
顯露三大積極信號。長假後市場出乎意料的下跌,主要是受央行節前上調准備金率以及銀行再融資的影響,其在目前全球性流動性收緊預期下加大了投資者對於資金面的擔懮。同時,中國平安8.6億股限售股解凍、股東減持消息的利空對於疲弱的市場也是雪上加霜,尤其是在目前人氣尚未恢復、國內外經濟局勢較為復雜的情況下,市場氣氛顯得更加謹慎。此外,從石化、銀行、地產等大盤股的市場表現來看,資金流出跡象明顯,這些權重股的調整不僅拖累了股指,也影響了市場人氣,顯示機構對於後市行情的判斷仍存在分歧,這也是大盤始終未能向上突破的一個重要原因。
盡管目前市場人氣仍未完全恢復,但在利空消息被市場充分消化之後,近期的一些利多消息也逐步被認同,市場做多力量有所加強。
首先,用電量回昇、出口形勢好轉等消息顯示,宏觀經濟仍處於良性健康運行之中,相關板塊的活躍顯示市場人氣已有一定程度恢復。
其次,政策面保持穩定,節後第一周新股發行節奏有所放緩,暫沒有大盤股進入近期的發行上市計劃,本周只有三只中小盤個股發行,擴容壓力有所減小。在貨幣政策方面,央行也發出了維穩信號。周二央行發行的170億元1年期央票利率第四周持穩於1.9264%,央票的量縮價穩延續了市場資金的寬裕,也緩解了短期對於流動性緊張的擔懮。
第三,從市場表現看,個股漲停家數增加,顯示經過連續調整之後反彈動力不斷加大,而經濟復蘇下2009年年報業績的增長,也將成為抑制市場下跌的一個重要支橕力量。
局部熱點不斷活躍。目前來看,雖然市場的系統性機會仍不明顯,技術上在沒有出現放量長陽的情況下仍不宜過於樂觀,但大盤在連續調整之後出現階段性行情依然值得期待。在此過程中,市場的結構性機會仍將十分豐富,局部性熱點活躍將是近期市場的主要特征。受益於經濟結構調整、經濟轉型的相關板塊仍將反復活躍,投資者可積極參與。
從近期盤面我們不難發現,區域板塊帶動的題材股成為市場的主要亮點。在中央工作會議中明確提出發展區域經濟的概念,這是進入2010年以來區域經濟題材被反復炒作的政策因素。預計這一投資主線還將隨著資金的不斷深入而反復活躍,從西藏到海南島,再到福建海西、長三角、珠三角等板塊,在一系列政策刺激下輪番炒作。盡管這些板塊的走強帶有一定的短炒特征,但在相關政策的反復支持下依然有效地凝聚了市場人氣,在市場走穩的同時使熱點迅速擴散。
除了關注資金流入明顯的幾大區域板塊之外,近期還可關注以下兩類個股:首先是政策概念股,市場每年在2-3月之間都有一波政策概念行情,預計今年的內容仍然離不開農業、環保這兩大主題,相關個股的交易性機會也將顯現;其次是高含權成長股,中國衛星、東湖高新等高送轉個股以強勁的走勢演繹著業績浪行情,業績優良而且具有高公積金、高未分配利潤等較強送轉能力的個股,將成為資金追捧的品種,次新股、高成長小盤股尤其值得關注。
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