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中金公司認為春節期間的消費增長強勁,實現了中國消費開門紅,這有望成為節後的主要投資主題。綜合各類相關資料,中金公司重點分析了消費結構和地域增長差異的變化情況,認為熱銷商品類(手機,金銀首飾和服裝)和地處消費增速較快區域的相關上市公司值得重點關注。
消費總體增長強勁
中金公司認為,春節期間的消費總體增長強勁,快於往年同期,且增長結構更加均衡健康。商務部數據顯示:大年三十至正月初六,全國實現消費品零售額3400億元,比去年春節黃金周增長17.2%。對於該數據,市場往往沒有特別具體的預期數字。歷史來看,只要不低於15%,應當說就是令人滿意的結果。同時,從橫向對比來看,今年春節消費增速快於2009年春節和『五一』節,慢於『十一』黃金周的18%,但增長結構有明顯的變化:去年『十一』家電類別銷售增速近50%左右,而春節期間下降至正常水平,因此其他類別的平均增速在加快。
從熱銷類別來看,手機、金銀首飾、服裝位列前三。相關數據顯示,手機 (通訊器材)銷售額的增長為19.2%,3G手機成為銷售熱點、個別型號一度賣到斷貨,是手機銷售增長的主要拉動力量。金銀首飾的增長為19.1%;服裝的增長17.7%;食品的增長16.5%;家用電器的增長15.4%,其中液晶電視、節能冰箱、廚房小家電等增速較好;煙酒的增長13.2%。此外,餐飲和旅游市場也很紅火。
從區域消費增速來看,雲南、遼寧、安徽、陝西、四川、江蘇的增速較去年『十一』期間有所提昇,黑龍江基本持平,重慶、河南增速較『十一』期間有所回落,但保持了全國前列的水平,而貴州、上海、山西等省份下降至20%以下。在春節黃金周,雲南、重慶、黑龍江重點監測零售企業銷售額同比分別增長34.5%、25.1%和23.6%,遼寧、安徽、陝西、四川、河南、江蘇等地均增長20%以上。
從重點城市的相關新聞來看,部分公司也捷報頻傳:廣州友誼主力門店春節銷售同比增長約40%;百聯股份的第一八佰伴等多家門店的單店銷售名列前茅。
重點關注公司
在投資策略方面,中金公司提供了具體的選股思路。依據以上熱銷產品類別的分析,中金公司看好:第一大手機分銷商天音控股;著名首飾零售品牌老鳳祥 (應適當注重金價波動的風險);七匹狼、報喜鳥等領軍品牌服裝公司;海信電器等液晶電視廠商。
依據以上消費增速領先區域的分析,中金公司看好:黑龍江、遼寧、河南的第一大百貨零售商大商股份;安徽的第一大百貨零售商合肥百貨;重慶地區的消費增速在全國前列,重慶百貨也將由此受益;銷售增速明顯快於同城其他百貨零售商的廣州友誼、百聯股份。
此外在春節期間,普通家電銷售數據未像前面所提到的熱銷品類那麼理想,但中金公司在個別新聞中看到國美、蘇寧等在部分區域銷售良好,若春節熱銷主題昇溫,投資范圍延伸,蘇寧電器也可關注。
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