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今天是2010年春節後的第一個交易日,回顧A股近20年來節後走勢,基本上呈現漲多跌少的局面,上漲的概率接近七成。此外,對於節後行情,分析認為,結合歷史行情走勢,節後股市或將現『虎頭行情』,金融等四大板塊可重點關注。
春節後A股上漲概率接近七成
據中國證券報和wind的統計顯示,歷年春節後A股出現上漲的概率接近七成,達到68.4%。在1991-2009年19年中,春節後上漲的年份有13年,下跌的年份有6年,歷史數據顯示節後上漲的可能性更大。
春節前,中國國家統計局公布,1月份的消費者物價指數比去年同期上漲1.5%,未達利率水平,這使得昇息的壓力不如早先預期那麼大。但是,中國央行12日晚再次宣布自2月25日起上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。央行提前釋放緊縮信號,超出市場預期。
中國金融期貨交易所20日發布了深滬300股指期貨合約和業務規則。這些文件於1月19日向社會公開征求意見,近日修訂後已獲證監會批復。證監會有關負責人表示,至此,股指期貨市場的主要制度已經全部發布。
春節前歐元區陷入債務危機,經濟復蘇進程或將受到拖累;春節期間美聯儲也是意外地將銀行貼現率上調0.25個百分點,由0.5%提高至0.75%,盡管美聯儲強調這並不代表更廣泛的信貸緊縮政策的開始,但亞太地區多數股市仍然在當天遭受重創。
『虎頭行情』可期重點關注四大板塊
縱觀過去歷史經驗顯示,春節後一個月市場上漲概率大於下跌概率,投資者對春節後的市場行情往往都比較看好。行業表現也具有明顯的季節性效應,春節後一個月內農林牧漁、商業貿易、餐飲旅游、交運設備、建築建材、化工等行業跑贏大盤概率最大,而金融服務和黑色金屬跑贏大盤概率較小。
節前A股呈現弱勢特征,良好的經濟和業績基本面對市場正面支橕明顯,而貨幣政策的調整也暫告一段落。另外,分析認為,考慮到春節的長假因素,短期外盤的不確定風險的增加,將會使部分避險資金和一些投機資金選擇持幣而非持股,節前市場總體弱勢震蕩的格局難改。考慮到目前市場已經過1個多月的持續調整,股指期貨行情推助,春節後市場上漲概率大於下跌概率,『虎頭行情』可期。
基於目前市場弱勢震蕩的格局,並結合過去十年的歷史經驗,行業配置方面,主要有兩條投資主線:一是關注安全邊際較大的金融、采掘、建築建材、化工等低估值板塊,盡管其中金融和采掘行業在過去春節後1個月內表現並不突出,但是考慮到其低估值及股指期貨行情的預期,仍建議重點關注;二是關注農林牧漁、商業貿易、餐飲旅游行業,這些行業在春節後一個月內的表現具有明顯的季節性效應,跑贏大盤的概率較大。
1991-2009年A股春節前後走勢一覽
1991-1995年市場規模小,成交水平達到10億元以上的交易日不多,不具備參考和可比價值,呈現『四漲一跌』。
1996年股指節後高開於583點,開啟一輪大牛市,大盤造就漲停奇觀。
1997年春節前最後一個交易日收於964點,逼近千點。節後首日高開於969點,隨後一周內突破千點大關。
1998年節前下跌節後跳漲。春節前A股下跌,最後一個交易日收紅。節後股指開於1257點,跳空高開30多點。
1999年節前陰跌節後高開低走。節後1092.15點高開,在一輪小反彈後,股指在5月創出新低並逼近千點。
2000年節後股指跳空高開至1591點,當天大盤接近漲停,漲幅為9.05%。
2001年節前大漲節後現暴跌。節前最後一個交易日,股指大漲迎接新年,收於2065點。節後大盤高開低走,首日跌幅接近3%。
2002年節後股指高開呈震蕩走勢,首日漲幅為1.57%,至1540點。
2003年節前最後一個交易日出現震蕩並在1499點收陰。春節後第一交易日,市場延續跌勢。
2004年節後大盤高開高走。節前最後一個交易日收盤在1600點整數大關。節後大盤延續節前的強勢,高開高走,全天漲幅達1.78%,收於1629點。
2005年節前最後一個交易日股指走高,收於1269點,漲幅2.15%,節後延續反彈,收於1278.88點,不過反彈很快結束。
2006年節前最後一個交易日大盤收於1258點,節後首個交易日大盤節節攀昇,全天漲幅達2.29%,收於1287點。
2007年節前最後一個交易日大盤高位震蕩,收盤於2998點。節後第一個交易日低開高走,當天收盤於3040點,但投資者熱情不減,一舉將股指推上3000點上方。豬年開門紅使得這一年的牛市行情繼續擴大,並創出6124點的歷史新高。
2008年節前最後一個交易日大盤跌幅達1.55%,收於4599點。節後首日開盤低開整理,收於4490點,跌幅達2.37%。
2009年節前股指微跌0.71%,收於1990.66點,節後在流動性持續寬裕推動下,股指高開站上2000點,首日上漲1.06%。
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