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懷揣著對虎年的憧憬,鋼鐵股在節前倒數第二個交易日上漲2.86%,為稍顯沈悶的盤面注入了一泉活水。分析人士認為,鋼鐵股昨日上漲具有超跌反彈的性質,而引發這次反彈的正是鋼鐵板塊壓力趨緩背景下,市場對於部分鋼企可能提價的預期。
鋼鐵股全線上漲
近日,2010年1月份出口、信貸和物價系列宏觀數據相繼發布,不過,數據發布後很快就淹沒在市場的假日情結之中,並沒有在A股市場上掀起多少波瀾。2月11日,滬深市場一如既往地平靜,鋼鐵股成了盤面上為數不多的一抹亮彩。
11日,鋼鐵業大佬寶鋼股份開盤後『揭竿而起』,河北鋼鐵、武鋼股份、鞍鋼股份等行業龍頭紛紛響應,眾鋼鐵股隨之多數走『紅』。至收盤時,柳鋼股份大漲7.96%,寶鋼股份、鞍鋼股份、河北鋼鐵和武鋼股份分別上漲5.76%、3.15%、2.68%和2.24%。與此相應,當天申萬黑色金屬指數在開盤稍事下探後便出現了一波凌厲攻勢,午後漲幅有所擴大,終盤收漲2.86%,高居申萬一級行業漲幅榜榜首。
提價預期催發超跌反彈
邁入2010年,典型強周期的鋼鐵板塊深受美元走強與政策調控的雙面夾擊,加上庫存高企、產能過剩等自身軟肋,鋼鐵股幾乎變成了下跌的代名詞。據Wind資訊統計,1月4日至2月8日,申萬黑色金屬指數累計下跌18%,跌幅在A股所有行業板塊中位列第二,並跑輸上證指數近8個百分點。在此期間,三鋼閩光、鞍鋼股份、凌鋼股份等11只鋼鐵股下跌超過20%,三鋼閩光跌幅更高至31.23%,位居同期全部A股跌幅榜的次席。另外,鞍鋼股份也因下跌29.44%躋身跌幅榜前十名。
而最近一段時間,市場對於壓在鋼鐵股身上的這『三座大山』的擔懮似乎又有所緩和。
首先,如果說去年末以來政府密集出臺的調控措施使得市場對於鋼鐵需求前景產生了擔懮的話,那麼,這一懮慮正在被央行連續投放貨幣並維穩央票利率的實際行為所衝淡。與此同時,度過了惡劣天氣的短時衝擊期,1月份CPI最終數據低於市場預期,為懮慮加息提前到來的投資者吃了一顆定心丸。透過籠罩在頭頂的政策陰雲,鋼鐵等強周期行業似乎又瞥見了一米陽光。
其次,美元在大漲一輪後需要暫時回落休整,給原材料板塊以喘息的機會,鋼鐵股所受的拖累減弱。這一點,從近日有色金屬、煤炭等板塊走勢上可以得到印證。
最後,對於行業飽受詬病的庫存及產能問題,輿論壓力也逐步緩解。一方面,有行業分析師認為,近期鋼鐵庫存上昇與春節因素存在必然聯系。另一方面,市場對於節後需求恢復從而消化庫存寄予了厚望。最典型的如莫尼塔的觀點——『季節性因素對鋼價的拉動作用不可忽視,節後需求端對鋼價恢復性反彈的支橕並不是海市蜃樓』。莫尼塔考察了04-08年每年春節後鋼材消費情況,研究表明,由於春節假期的原因,鋼材日均消費量在3月環比大幅上昇,進入鋼材消費量環比增加的黃金時期。莫尼塔認為,今年也有望遵循這個規律,特別是長材,日均消費量環比顯著增強,這對緩解日益增加的庫存壓力至關重要。
如此來看,壓力趨緩已為鋼鐵股展開超跌反彈埋下了伏筆,此時只是缺少促發反彈的導火索。市場對於寶鋼等鋼鐵企業可能提價的預期正好送上了導火索。據有關媒體報道,根據慣例,寶鋼即將公布其3月份的鋼材價格。有分析人士認為,當前寶鋼部分產品價格已低於國內其他一些鋼廠的同類產品價格,其下游需求強勁,再加上原材料成本上昇的壓力,估計寶鋼3月份提價的可能性很大。
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