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距離春節還有最後一周,持基過年還是持幣過年又成投資者新選擇,滬指罕見『五連陰』及偏股型基金全軍覆滅讓這一選擇的難度快速昇級。不過,晨星、銀河證券基金研究中心兩大基金評級機構的『星級基金』榜單為投資者點亮心燈,13只被交叉認定的五星級基金凸顯投資安全效應。銀河證券基金研究中心高級分析師基金研究總監王群航、晨星(中國)研究中心研究員王蕊接受了本報《基金周刊》記者采訪,對基金考評原則及三年期五星級基金的具體情況做了介紹。
晨星與銀河
交叉認定13只五星級基金
本報《基金周刊》認真對比晨星、銀河證券兩大評級機構最新推出的『星級基金』榜單,發現有13只基金被兩家機構不約而同選定為三年期五星級基金。根據晨星基金分類,這13只基金有6只屬於股票型基金,激進配置型基金、標准混合型基金各有3只,另有1只激進債券型基金。
據晨星最新披露的『星級基金』榜單,五星級基金共有21只,包括8只股票型基金、6只激進配置型基金、5只標准混合型基金、2只債券型基金。從三年年化回報上看,華夏大盤精選混合以54.81%的三年年化回報率穩居激進配置型基金之首;興業全球視野以28.85%的三年年化回報率位居股票型基金之首。
另據銀河證券基金研究中心公布的『星級基金』最新榜單,有32只基金評為三年期五星級基金。交銀成長股票由於考察期滿直接晉昇為五星級基金,而大成價值增長、景順長城增長2號在去年四季度上昇2星,其餘29只基金一直維持著五星的最高評級。
觀察兩家評級機構交叉認定的13只五星級基金,淨值回報率均跑贏同期行業平均水平。其中,6只股票型基金平均三年年化回報率26.64%,同期股票型基金三年年化回報率為14.86%;3只激進配置型基金平均三年年化回報率35.54%,跑贏同期行業水平19.02個百分點;3只標准混合型基金平均三年年化回報率20.96%,跑贏同期行業水平8.1個百分點;富國天利增長債券三年年化回報率14.45%,在激進債券型基金中遙遙領先。
投資者熱捧
4只五星級基金總份額逐季擴張
據數據分析,13只公認的五星級基金淨值在去年四個季度實現穩步增長。除去年三季度整體微幅下跌0.12%外,其餘三個季度淨值環比均實現了正增長,其中去年一季度淨值環比平均增長22.07%,二季度環比增長17.74%,四季度環比增長16.74%。華夏大盤精選混合、國富彈性市值、興業全球視野、富國天利增長債券、華寶興業多策略、華安宏利等6只基金去年四個季度淨值環比持續增長,其業績穩定性可見一斑。
然而,五星級基金淨值的穩步增長,並未令投資者對其采取統一行動,有部分投資者不斷贖回選擇落袋為安,致使五星級基金總份額逐季縮減。不過,有4只基金總份額連續四個季度持續擴張,成為投資者最熱捧的五星級基金。
統計顯示,13只五星級基金總份額在去年四個季度總體保持穩定,且有微幅縮減的態勢。去年一季度13只基金總份額518.03億份,環比縮減2.09%;二季度總份額合計507.41億份,環比縮減2.05%;三季度總份額跌落500億份大關,為486.75億份,環比縮減4.07%;四季度總份額繼續縮減1.81%至477.94億份。需要注意的是,華夏大盤精選混合和中信紅利股票兩只基金目前申購已封閉,其餘11只基金仍有申購機會。
比較難得的是,在過去的一年中,仍有華安寶利配置混合、華安宏利股票、富國天利增長債券、交銀成長股票4只基金實現了總份額增長,其中華安宏利股票總份額由2008年底的49.08億份增至目前的55.08億份,規模擴張12.22%,該基金最新單位淨值為2.389元,設立以來總回報率高達203.61 %。
對話研究員
考察基金堅守長期和風控原則
關於基金評級的眾多問題,銀河證券基金研究中心高級分析師基金研究總監王群航、晨星(中國)研究中心研究員王蕊接受了本報《基金周刊》記者專訪。他們均表示,考察基金不但要長期為主,還要衡量基金的風控能力。
據記者觀察,銀河證券基金研究中心采用收益評價指標、風險評價指標和風險調整後收益指標這三大項來衡量基金的星級。在收益評價指標上,綜合考慮基金在評價期內的淨值增長率、平均季度淨值增長率以及平均月度淨值增長率,並將基金在每個階段的淨值增長率轉換為標准分;在風險評價指標上,將月度淨值增長率的標准差轉化為標准分的形式進行評價。與其類似,晨星公司也對基金的收益和風險分別評級,然後計算收益評級和風險評級的差額,並根據差額的大小把基金評定在5個不同的星級中。顯然,兩家基金考察基金均兼顧收益和風險兩方面。
『最新推出的『星級基金』榜單主要以業績為考評依據,通過多過去三年的累計,讓一批收益高的優質基金亮相。』銀河證券基金研究中心王群航對記者表示,『行業現狀、基金倉位、精選股票決定了短期基金收益水平,比如在過去的一個月中,消費類行業及中小盤股逆市上漲,這將影響基金的短期收益水平。所以,中短期結合看基金評級更科學、更准確』。
晨星(中國)研究中心王蕊則對本報記者表示:『目前晨星評級由此前的月底一評級改成季度一評級,長期業績累積表現出色且風險控制較好的基金應為重點關注的對象。』談到基金評級的最新變化時,王蕊強調兩點,『晨星根據證監會標准將基金分類更明細化,這會引起基金相對排名的變化;另外,考察基金以長期為主,刨除短期偶然因素的影響,基金短期行業配置、個股選擇並不會引起基金長期業績的變化。』
晨星、銀河同時評定的13只三年期五星級基金一覽
代碼基金名稱3年年化回報(%)設立以來總回報(%)今年以來回報(%)單位淨值(元)股票倉位(%)債券倉位(%)淨資產(億元)晨星基金分類申購狀態
340006興業全球視野股票28.85 227.61 -7.77 3.2761 90.49 5.86 85.07股票型基金開放
160505博時主題行業股票(LOF) 28.32 377.09 -11.78 1.797 91.42 2.85 168.33股票型基金開放
288002中信紅利股票28.26 460.74 -7.97 2.4547 88.21 4.78 52.34股票型基金暫停
450002國富彈性市值股票27.92 243.12 -6.13 1.4151 88.04 1.47 54.82股票型基金開放
519692交銀成長股票24.06 171.85 -9.57 2.483 91.56 5.21 91股票型基金開放
040005華安宏利股票22.45 203.61 -9.53 2.389 93.76 5.17 145.44股票型基金開放
000011華夏大盤精選混合54.81 1,045.39 -1.92 9.783 94.7 4.53 63.1激進配置型基金暫停
240005華寶興業多策略股票26.42 335.5 -9.56 0.6424 83 5.05 88.86激進配置型基金開放
163801中銀中國混合(LOF) 25.4 342.57 -6.16 1.5452 70.13 4.82 20.98激進配置型基金開放
050007博時平衡配置混合24.31 173.19 -6.08 1.117 53.19 32.54 36.19標准混合型基金開放
070002嘉實增長混合19.35 451.84 -4.76 4.098 67.23 20.67 18.44標准混合型基金開放
040004華安寶利配置混合19.23 363.63 -7.35 1.021 77.03 17.84 47.72標准混合型基金開放
100018富國天利增長債券14.45 116.28 -0.48 1.2255 6.79 98.75 29.67激進債券型基金開放
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