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上周上證指數下跌49.89點,跌幅1.67%,同期工程建築類個股卻表現出強於大盤的上漲走勢。市場分析人士表示:4萬億政府投資為相關公司帶來了巨大利潤,引發工程建築類上市公司大面積業績預增,同時也預示著該行業正進入業績釋方黃金期,而股價的逆市走強則顯示出資金的關注度的流入量正在增長,投資者可以在年報期間重點關注該行業個股的走向。
四萬億投資計劃刺激效應延續,12月鐵路投資超預期。2009年全國鐵路完成固定資產投資7013億元,同比增長69.1%,其中鐵路基木建設投資達6006億元,同比增長77.9%,創造歷史最高水平。2009下半年及2010年將新增鐵路營運裡程2萬公裡,到2012年新增4萬公裡,2010-2012年年均鐵路固定資產投資在7000億以上,鐵路工程上市公司收入大幅增長。
2009年公路建設固定資產投資將達9650億,同比增速約40%;根據國家『4萬億』及交通部的規劃,湘財證券預計2010年公路建設固定資產投資為10800億,同比增速約12%,恢復至歷史正常較好水平。
房地產行業中長期向好決定了房建工程中長期向好;建築裝飾彈性好,明年增速將加快;鋼結構子行業長期來看具有廣闊的發展前景。雖然短期受制於宏觀調控,我們認為中長期房地產行業仍將保持良好的增長勢頭,這決定了房屋建築工程、建築裝飾中長期向好。我國鋼結構住宅所佔比例與發達國家差距巨大,長期來空間廣闊。
對外承包工程情況良好。2009年1-12月份,我國對外承包工程完成營業額777億美元,新簽合同額1262億美元,分別同比增長37.3%和20.7%。
中信證券表示:重點關注正在由合同增長期過渡至合同集中釋放期從而驅動盈利增長迎來高峰期的兩大基建央企一一中國中鐵、中國鐵建,在年報臨近,業績超預期潛力及高送配亦可能成為股價催化劑。
在2009年修復性上漲之後,業績將成為上漲的主要動力。湘財證券表示:工程建築行業2010年業績增長確定,防御性好,依次是鐵路、軌交、水利、公路。從進攻角度,建議重點關注業績可能出現激增的東華科技,行業發展前景廣闊的精工鋼構、雅致股份,受益出口回昇明顯的中材國際,以及有望復制金螳螂高成長模式的洪濤股份。『房建+地產』受益於房地產開發投資大幅增長,業績預期良好,可積極關注龍元建設。同時注意把握世博會(浦東建設、上海建工)和融資融券(中國建築、中國中鐵、中國鐵建)帶來的階段性投資機會。
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