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周四A股低開高走,走勢一波三折,收盤漲跌互現。滬綜指收跌0.28%報2995.31點,深綜指漲0.28%報1119.77點。權重股依然不振,題材股投機氣氛極濃,漲停個股急劇增加。
昨上午,央行發行三個月央票的參考收益率連續第二周維持不變,顯然這是股指支橕之一。本周稍早破發的大盤股二重重裝忽然漲停,帶動中國中冶、中國西電等急漲,這也對股指產生直接支橕。不過筆者認為,該股漲停未必就是好事,因市場中有人正指望新股破發能倒逼『新股發行制度改革』。很明顯,破發股暴漲,可能使『幻想中的』的新股發行制度改革延期。
從盤面看,題材股走勢極強,海南、西藏、新疆三大區域板塊持續走強。區域板塊的熱炒歷時已久,走勢之強令人大跌眼鏡,較前期吉峰農機更猛。對於此類個股,投資者還應高度謹慎,尤其是當哪一天權重股忽然上漲時就應更加當心。
最近幾天,以寶鋼為首的鋼鐵股走勢較其他資源股更弱,這可能和內盤鋼鐵期貨大跌有關,鐵礦石談判可能也是壓力因素。整體而言,鋼鐵股消息面近期不太有利,投資者對該板塊可暫觀望。這幾天鋼鐵方面消息較多,德意志銀行表示,中國收緊貨幣政策將拖累鋼鐵股下跌,因為鋼鐵貿易商需要拋售庫存來籌措營運資金,從而會推動鋼鐵價格下跌。中國冶金工業規劃研究院院長李新創表示,中國要求鋼鐵企業專注於提高產品質量,不再鼓勵鋼企趕超全球第一鋼鐵公司安賽樂·米塔爾。
除鋼鐵股外,多數權重股走勢弱於題材股。昨地產、金融股弱於大盤,而前一天漲幅領先的資源股又紛紛回落。從表面看,資源股下跌和隔夜外盤基本金屬期貨大跌有關。基本金屬殺跌已一個多月了,此輪下跌一方面和我國緊縮政策相關,另一方面和歐元下跌相關,因當歐元弱時,美元即強,並使以美元計價的商品資源價格承壓。
應該說近期美元大漲已使人民幣昇值壓力緩和,但出人意料的是,我們所受壓力仍然較大。隔夜美國總統奧巴馬對人民幣匯率發難,表示將對人民幣匯率施壓,以避免美國產品面對巨大競爭劣勢。美國共和黨參議員CharlesGrassley同日甚至表示,奧巴馬應正式將中國列為『匯率操縱國』。本周稍晚美國將公布失業率,如果失業率奇高,預計人民幣將更受壓力。
從我國近期態度看,松動匯率的可能性極小。如果這樣,未來我國與外界的貿易摩擦還會增加,這將影響A股中部分出口類個股。Oberweis資產管理公司總裁JimOberweis表示,中美間日益增加的貿易糾紛,對中國股市是利空因素。
後市方面,當前大盤的反彈正在延續,從形態上看反彈尚不太充分,股指短線或有上試半年線要求。操作上,投資者暫可持股觀望,若所持個股出現大漲,也可換股或逢高派發。中線而言,投資者仍應謹慎,A股價值重心有可能下移,一是因為股指期貨要推出,其變數多多;二是如今我們太講『市場化』,如『市場化發新股』,未來說不定還更講究『國際化』,如國際板之類。以筆者看來,A股多年來的定價本身就不太市場化,因真正市場化應有幾百元個股和幾分錢股票,還有嚴格的退市制度。因此,既然A股要逐漸走向『市場化』,那麼陣痛是免不了的,這可能牽涉到整整一代股民,對此投資者應有戰略上的認識,爭取回避該系統性風險。
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