|
||||
煤炭板塊:估值優勢激發個股活性
背景資料:煤炭股經歷了一段時間的沈寂,昨日,又重新出現了活躍態勢,板塊整體漲幅位居各板塊前五名,漲幅達3.93%。漲停的個股有盤江股份、冀中能源、西山煤電,超過一半的個股漲幅超過5%。
板塊動態:據統計,1月,受降溫、降雪、冰凍天氣影響,電廠存煤快速下降,安徽等省直供電廠存煤不足5天,遠低於15天的安全存煤天數。受此影響,電煤價格全線上漲,秦皇島港口電煤價格昇至850元/噸,一個月上漲40%,與此同時沿江電廠、坑口、長約合同煤價應聲上漲,並帶動焦煤、噴吹煤等煤種價格上漲。但隨著近期氣溫的轉暖,沿海運價開始跳水,顯示供求緊張局面得到緩解,國都證券認為,預計1月煤市虛火旺盛局面將得到降溫。
投資策略:國都證券認為,2010年電煤價格上漲趨勢基本確立,而焦煤供需偏緊,未來調價的可能性較大,相關煤炭企業業績持續增長明確。加之前期股價下跌,煤炭估值已經降至13-18倍區間,中國神華、冀中能源等2010年市盈率為13倍,估值優勢明顯。並且煤炭歷來有高分紅、高配送的傳統,預計國陽新能、潞安環能等公司2009年高送轉的可能性較大。因此,投資者近期可逢低介入。穩健投資者可關注合同煤佔比較高的國投新集、中國神華等公司。
而申銀萬國表示,就一季度策略而言,建議趨勢投資者可以暫時回避煤炭板塊,而價值投資者可以在趨勢不明中尋找中長期投資標的。結合公司估值、一季報表現及中長期優勢,一季度的投資組合選擇冀中能源、兗州煤業、國陽新能、平煤股份、山煤國際和大同煤業。
東方證券也認為,供求寬松的局面將會在未來一段時期延續,而下游高耗能行業可能出現的去庫存也將不利於煤價表現,因此,未來一段時期,煤炭股難以出現整體性的行業投資機會。但從估值看,經過近期持續調整,重點煤炭公司2010年動態市盈率已經降至16倍,估值具有較高安全邊際,投資價值漸顯。因此,東方證券繼續維持行業『看好』投資評級,建議等待最佳投資時點的到來。其中,重點關注歷史業績穩定、內生增長明確的的行業龍頭公司西山煤電、蘭花科創、中國神華等煤炭公司。
券商板塊:增長預期助推個股狂飆
背景資料:昨日,券商股漲勢喜人,漲幅達4.01%。個股中漲幅最大的是光大證券,漲幅5.04%。沒有下跌的股票,漲幅最小的是S前鋒,漲幅達1.61%。
板塊動態:融資融券和股指期貨為券商的業績增長預期提供了充足的想象空間。融資融券業務不僅可以為券商帶來融資或融券的利息收入,還可以使券商獲得因融資融券交易而產生的傭金收入。融資融券開展初期,由於證券公司只能以自有資金和自有證券開展融資融券業務,因此融資融券規模有限。但從中長期看,融資融券可以較為有效的提昇券商的業績。從海外市場的經驗來看,股指期貨的交易額一般是現貨交易額的1-3倍。一般來說,股指期貨推出後,其成交情況有個逐步發展的過程。預計在我國股指期貨推出的初期,期貨交易額可能較少,而從長期來看,期貨經紀業務收入對券商淨利潤的增厚幅度會較為可觀。長江證券預計在融資融券業務的發展成熟階段,相關利息收入佔營業收入的比重將達到15%至22%,成為多數券商的第三大收入來源。股指期貨業務不僅是對券商的IB業務有較大的貢獻,更深遠的意義體現為市場交易制度的持續創新基礎和券商自營模式的革新。
投資策略:中投證券認為,2010年上市公司中的創新類券商均具有整體性投資機會,但從目前各券商對創新業務的准備情況看,准備的較為成熟以及獲得試點可能把握最大的依次是中信證券、海通證券、招商證券、光大證券。鑒於,此次招商上市定價過高,目前股價尚處於價值回歸的過程之中,此次重點推薦的次序為中信證券、海通證券和光大證券。
華泰證券也認為,融資融券股指期貨業務開展後,目前上市的海通證券、中信證券、光大證券和招商證券的業績會得到比較好的增長,值得投資者關注。
長江證券表示,資金充沛且對新業務彈性大的券商有望獲得更好的表現在證券公司以淨資本為基礎的監管體系中,資金充沛的券商不僅能較快獲得新業務資格,更有望產生較大的收益。但在業務發展初期,證券公司投入新業務的有效資金有限,新業務對光大證券、海通證券、中信證券和國元證券的業績提昇幅度較明顯,建議重點關注。
西藏板塊:區域振興鑄就個股輝煌
背景資料:昨日,西藏板塊成為一道亮麗的風景,漲幅躍居各板塊之首,漲幅達7.67%。總共9只股票,四只漲停,5只股票漲幅超過5%,只有ST珠峰漲0.79%。
板塊動態:1月下旬,中央第五次西藏工作座談會在北京舉行。該重要會議每7—8年召開一次(1980年,1984年,1994年和2001年),歷次會議後數年西藏經濟增長都明顯加速。本次會議提出到2020年西藏農牧民人均純收入接近全國平均水平,意味著未來十年西藏收入增速將持續高於全國。本次會議在基礎設施以外還強調在西藏加快建立城鄉社會保障、公共服務,對當地消費的拉動可能比過去歷次會議更明顯。胡錦濤在會上首次提出將西藏建為『重要的世界旅游目的地』,對當地旅游業特別是入境游有推進作用。胡錦濤強調,要大力推進經濟建設,著重培育具有地方特色和比較優勢的戰略支橕產業,加強基礎設施建設和能源資源開發,這為西藏的快速發展奠定了有力的政策支持。
2001年第四次西藏工作座談會至今,中央扶持西藏的力度日益加大。據數據顯示,僅『十五』期間,中央財政就補助西藏370億元,國家為西藏投資建設了117個項目,總投資達312億元。2007年1月,國務院第167次常務會議審議並原則通過了《西藏自治區『十一五』規劃項目方案》,決定安排項目180個,國家總投資達1097.6億元,其中『十一五』期間投資778.8億元。這180個項目幾乎涵蓋了西藏經濟社會發展的方方面面。
中央的大力扶持極大地促動西藏經濟社會的跨越式發展。2009年西藏國內生產總值預計達到437億元,比2000年增長近1.7倍,年均增長12.3%,連續17年保持兩位數增長。有力地促進了西藏實現跨越式發展。
投資策略:在目前9家西藏當地上市公司中,有6家公司的主要資產和業務在西藏,全部都處於西藏自治區所確立的農牧業及加工業、礦產業、旅游業、藏醫藥業、民族手工業、建築建材業六大特色優勢產業中。上市公司未來有望受益西藏跨越式發展,依托資本市場實現較快發展。對今後如何把握西藏板塊的走勢,市場人士認為,由於西藏振興規劃將出臺,所以,有資金已經埋伏其中,但沒有進去的投資者也不必追高,可以耐心等待,逢低介入。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||