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通脹預期的加強、貨幣政策趨緊、銀行股再現融資潮、新股頻頻破發等諸多不確定性仍制約了市場的上行
經過連續的大幅調整後,昨日A股市場終於出現了久違的報復性反彈。其中,上證指數盤中走勢呈現『V』反轉走勢,最高逆轉120餘點,全日震幅超過3%,最終報收3003.83點,大漲69.12點,3000點重要關口失而復得。
全球股指走強奠定外圍基礎。自去年年底以來,由於希臘等國財務狀況懮慮的不斷昇級,導致市場紛紛拋售歐元,推動美元走高,美元指數從74.18點,一路反彈至79.55點,最大漲幅達到7.24%。同時,與美元倒掛的石油、黃金等大宗商品期價出現了持續大幅調整。其中,黃金價格跌破1100美元關口,並一度逼近1080美元。更受關注的是,全球股市也開始紛紛破位下挫,道瓊斯指數一度逼近10000點,恆生指數盤中一度洞穿20000點,上證指數也一度失守3000點。
階段性泡沫得以初步排擠。盡管本次調整有來自國內非常政策退出、銀行信貸逐步收縮等外部條件的影響,但市場結構性泡沫則成為引發調整的內在性因素。
更值得一提的是,隨著結構性泡沫的不斷擠壓,帶來了市場短期的系統性風險,上市新股再現破發潮。有統計數據顯示,截至2月2日,在2009年以來發行並已上市的140只新股中,已經破發過的新股達到14只,包括8只滬市發行的大盤股,3只中小板以及3只創業板股票,新股破發比例高達10%。其中,中國中冶、招商證券、星輝車模、中國西電四只個股相對發行價的負溢價率都超過了7%。
正是結構性泡沫和風險的充分釋放,為市場積蓄了充分的做多能量。
有分析人士指出,伴隨著近期股市的連續下跌,目前銀行股的市盈率已相當低,增持銀行股的窗口也已出現,匯金很可能已經在二級市場啟動對銀行股的增持。但也有觀點認為,匯金二度增資銀行理論上可行,但是匯金本身資金並不充裕,匯金母公司——中投重新發債購匯程序比較復雜。加之匯金以何種價格二度增資銀行爭議很大,因此操作難度較大。
在以上各種利多因素影響下,盡管大盤通過強勁反彈,暫時緩解了股指繼續破位下跌的態勢,但通脹預期的加強、貨幣政策趨緊、銀行股再現融資潮、新股頻頻破發等諸多不確定性制約了市場的上行。在這種復雜的局面下,目前兩市大幅反轉的條件並不具備,3000點左右的大震蕩仍將是近期市場的常態。
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