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核心提示:今日消息面多空平衡。空的方面包括銀行違規信貸風險自查的消息,多的方面包括美股大幅反彈,PMI數據連續11個月站在臨界點之上。在美股反彈刺激之下,連續超跌的A股小幅高開,開盤迅速上衝,然而自10:30之後反彈無力掉頭一路震蕩下行,最終滬指全天微跌6.65點。在利好利空夾雜之下,利好的效應下降,利空被放大,反彈無力,下跌延續,非常明顯的熊市特征。然而這是真熊市還是假熊市,背後是否暗藏主力陰謀,後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、一位來自銀行業的消息人士周一透露,銀監會近日要求各銀行開展信貸資金違規入股市、房市和信用卡逾期貸款風險自查;
2、昨天,物流與采購聯合會發布,1月份PMI為55.8%,比上月低0.8個百分點;
3、受利好制造業數據的提振,2月1日紐約股市強勁反彈,截至收盤,三大股指的增幅均在1%以上。
信息解讀:昨日公布的PMI數據雖然環比有回落,但依然在50的臨界點之上,已連續11個月超過臨界點。近期公布的一系列經濟指標顯示經濟企穩回昇,但股市卻步入綿綿跌勢,很顯然最近影響股市的更多的是政策退出預期和資金面收緊預期,空頭心理佔據主要地位。在連續超跌之後,昨日美股的大反彈似乎給A股極大信心,但是在短暫的反彈之後依然沒有走出弱勢格局,可見市場情緒依然處於悲觀氣氛中。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標50,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
德聖基金研究中心1月28日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均有所回昇。股票型基金平均倉位為84.8%,與前周相比略增0.66個百分點,但是渤海證券和銀行證券的監測數據分別顯示微減和驟減,在上周大跌百點情況下,不同機構的基金倉位監測出現了巨大分歧。
倉位監測出現分歧的一個主要原因就是各研究機構所監測的樣本差別較大,這種分歧正表明了在上周大跌過程中基金操作行為的分歧顯現出來,部分低倉位基金借大跌基金增持,一些則在下跌過程調倉換股,而那些高倉位基金則可能大規模減持獲利頗豐且已經嚴重透支的題材股。
目前市場最大的擔懮就是經濟二次探底,但是對於看數據說話的基金們在沒有看到有關顯示經濟下滑跡象的數據之前不太可能大規模減持。這個群體利益之間相互制肘,如果先跑至倉位過低而預期中的利空事情沒有發生那麼再補倉已經來不及,跑輸群體平均水平是必然;而大家都處於高倉位,如果真發生了預期中的利空,在大家瘋狂搶跑,還有可能跑贏平均水平,追求相對收益的特性使得他們不會提前采取行動,至少要等相關數據出來。因此在目前階段雖然有經濟二次探底的擔懮,但是基金們不會因此而大規模撤退。這也是近期下跌過程中基金依然保持高倉位的原因之一。
2、QFII、熱錢:共振情緒指標50,主攻板塊:金融、低碳、機械
短期行為:波段操作;
中長期行為:積極備戰股指期貨。
香港銀行體系結餘目前已進一步下降至2400億元,這一數字在去年曾高達3200億元,也就是說近期接近800億元的資金流出。基金研究機構EPFR Global上周五表示,截至上周,盡管全球新興市場股票基金共吸引資金7.48億美元,但亞洲除日本外股票基金僅佔其中的2900萬美元,中國相關的基金出現資金流出,這已經是投資者連續第18周將資金抽離專注於中國股票的基金。
近期媒體到處充斥著熱錢流出的數據和對熱錢出逃的擔懮,這些熱錢流出表明上原因是對國內正在收緊的政策措施抑制資產價格泡沫風險擔懮,但如果他們真是要撤離的話那麼近期對衝基金和游資大鱷在香港和內地設點,忙於奔走期貨公司這些線下工作有如何解釋?因此,不排除這是他們的一種暗渡陳倉之策,他們深知國內大多數投資者非常關注他們的行為,以至於把他們的進出當成市場風向標。而國內政府的一系列措施將有效遏制泡沫的膨脹,很可能使得經濟走向健康發展,短期之內經濟出現大問題的可能性下降,這不利於做空。因此他們此舉有加大國內市場恐慌之嫌,以便於日後、在經濟出現大問題之前低位做多,而做多也將更受到政府的歡迎,也是他們向政府示好的機會,以便掙得更好發展土壤。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面多空平衡。空的方面包括銀行違規信貸風險自查的消息,多的方面包括美股大幅反彈,PMI數據連續11個月站在臨界點之上。在美股反彈刺激之下,連續超跌的A股小幅高開,開盤迅速上衝,然而自10:30之後反彈無力掉頭一路震蕩下行,最終滬指全天微跌6.65點。在利好利空夾雜之下,利好的效應下降,利空被放大,反彈無力,下跌延續,非常明顯的熊市特征。但是本欄分析認為假熊市的可能性大,如果是真熊主流資金基本已經撤退大半,事實上目前市場主流資金倉位遠比散戶高,這麼明顯的熊市特征難道主流資金要讓散戶潰逃把自己套住嗎?唯一的解釋便是主流資金對掌控未來指數的大盤藍籌籌碼收集太少,在09年題材炒作之後目前主流資金手中主要籌碼是題材股,他們目前的任務就是把手中題材股轉變為藍籌股。因此在未來行情中藍籌轉換值得期待,而那些嚴重透支的題材股則很有可能遭遇集體拋棄,但是績優藍籌和滬深主要成份股卻因不斷有資金接籌而堅挺。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:醫藥、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:滬深300、鐵路、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
情緒指標提示:
大幅看跌看跌 看平 看漲 大幅看漲
0 25 50 75 100
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