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中國央行對當前貨幣市場的調控可謂一石激起千層浪,外加近來中美兩國因為谷歌、對臺軍售等事件產生的各類摩擦,導致全球資本市場持續慘淡。這很大程度上說明中國對世界的影響已經不再是人口方面,在資本、政治、軍事等領域都有了顯著提昇。作為對地緣政治和全球貨幣狀況比較敏感的黃金市場,對這些因素的反應及時而強烈。
得益於美元疲軟,從2009年7月份開始,黃金價格就沒有出現過一次像樣的調整,單邊上漲趨勢明顯。2009年末至今,國際黃金價格並未延續奇跡,隨著美國各類政策的發布,外加美國政府出售國債之前對市場信心的提振,美元迅速反彈,作為美元的對峙者,黃金應聲而落。而就在國際黃金價格下跌調整,全球貨幣市場充滿著加息氣息的當下,很多投資者對市場的反彈既欣喜又不知所措。2月1日,國際現貨黃金價格大漲30美元,這是黃金價格進入2010年之後的最大單日漲幅,重新站上1100美元每盎司大關。投資者對後市的看法可能會因為這樣的上漲有所改變,但似乎更加趨近迷茫,因為當價格的調整區間變小時,『低買高賣』的機會就會越來越少。
黃金市場跟其他商品市場是有所同步,但相關度並不是很高。對於1100美元每盎司的國際黃金價格,各類投資者都有其不同的應對態度和策略,這些態度和策略或許將是未來黃金走勢的主要指導者。據中國黃金協會最新統計數字顯示,2009年中國黃金產量為313.98噸,再創歷史新高,穩站世界首位。另外,全國黃金行業實現工業總產值1375.32億元,同比增長18.56%,毫無疑問,利潤的高增長與黃金價格的上漲是分不開的。因而,國家對黃金產業及黃金企業對黃金市場的看好態度應該是明確的,這將意味著中國黃金產量在不斷增長的同時,整個黃金消費市場將在政府及相關企業的刺激下連續擴大。作為主要黃金消費國,我國的黃金需求空間依然很大。在影響黃金價格的因素裡面,最琢磨不定的,是部分投資需求和地緣政治。2010年,各國央行對黃金的需求應該是延續2009年的相對淨買入狀態,國際黃金基金持倉依然保持在高位,並且日本等國已開始新建黃金等貴金屬投資基金,准備介入黃金投資市場,但黃金價格的高位運行將給更多商業銀行對衝的機會,給一些大型金礦精煉企業一個鎖定利潤的機會,對整個市場的空頭壓力並不能小視。地緣政治可能將成為主導黃金短期波動的主因,而中美關系的發展尤為重要。雖然和平與發展仍然是大國之間的主旋律,但由於臺灣、伊朗、印巴等問題時刻有可能導致大國之間分歧加深,影響市場情緒,左右資本流向。
從目前來看,作為國際大宗商品的主要需求方和消費國,中國央行的貨幣政策直接影響到國際大宗商品的需求,進而擴大至股市及其他資本市場。由於在中國之前,澳大利亞等國就已經開始采取貨幣緊縮政策,意在表達對經濟刺激計劃的退出。在中國之後,印度央行隨機也提高了銀行准備金率。雖然美國仍然保持著低利率政策,但對加息的預期從來就沒有停止過。投資者對國際資本市場流動性過剩的擔懮開始減弱,這種情緒將導致在原油、黃金等領域的投資需求降低,價格的回落可能並不會因為短期的反彈而有所改變,但其本次反彈的持續性還要看美元及美對臺軍售引發的中美關系的進一步發展。2010年第一季度所留給投資者的,應該是一個觀望和試探的空間,而非大規模進行投資獲利的重點周期。
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