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當大家還期待新年開門紅時,2010年第一個月的市場就給我們來了個下馬威,短短一個月內,市場發生了翻天覆地的變化,就好像又來了一次"折返跑"。年初幾乎一致看多,眾多主題投資如火如荼上演,財富效應讓人心動眼紅。但隨著市場供求關系的失調、宏觀緊縮預期的逐漸增強,市場迅速從癲狂中冷卻。中國滬深股市在經歷了新年第一月的徘徊與走低後,於二月份的第一個交易日再度下跌探底,周一上證綜指一度逼近2900點整數關口,創下本輪調整以來的新低位,全天勉強收於2941.36點,權重股及創業板成為今日下跌的主力,預計指數短線仍將維持弱勢。
市場供求關系的惡化、政策緊縮預期的衝擊,這些導致近期市場持續調整的負面因素已經逐步為大家認同和消化,有人甚至提出是不是市場又回到08年的境況。但是必須看到的是,在這些悲觀因素之外,當前的宏觀經濟背景、證券市場環境和2008年相比差別迥異:宏觀經濟和企業盈利都處於穩定的回昇期,而科技創新、經濟結構調整以及政府促進消費的政策措施為眾多優質企業的穩健發展提供了良好的外部環境。這種背景勢必會催生出一批成長性超預期的企業湧現於證券市場。
作為最貼近市場的投資人,視野中除了關注眼前的負面因素外,更應放眼廣闊前景,通過深入紮實的調研和獨立思考,在市場一線和經濟的最前沿去發掘成長性的投資標的,這纔是決定投資成敗的關鍵。
盡管市場面臨短期調整,但估值優勢明顯的藍籌股將有望實現"龍抬頭"。對於今年的投資機會,國家未來會繼續支持鼓勵的行業、出口復蘇受益的行業,國家對區域經濟發展重點支持地方的受益上市公司等,都值得繼續關注。選擇具體公司則有三個需要觀察的方面,一是看行業的基本面,在未來的幾年中整個行業趨勢都是保持向上的;二是公司在行業裡有特殊的競爭優勢,也就是說有核心競爭力,有其獨到之處;三是公司在最近一兩年業績有一個比較好的增速。
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