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※森源電氣(002358)申購指南
◎本次公開發行的基本情況
1、股票種類
本次發行的股票為境內上市人民幣普通股(A股),每股面值1.00元。
2、發行數量:本次發行數量為2,200萬股,其中網下發行數量為440萬股,佔本次發行總量的20%;網上發行數量為1,760萬股。
3、發行價格:本次發行價格為26.00元/股,此價格對應的市盈率及有效報價情況為:
(1)54.17倍(每股收益按照2008年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後總股本計算);
(2)40.00倍(每股收益按照2008年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行前總股本計算);
(3)初步詢價中報價不低於本次發行價格的所有有效報價對應的累計申購數量之和為47,130萬股,為本次網下發行數量的107.11倍。
4、網下申購繳款時間:2010年2月1日(T日,周一)9:30?15:00。
5、網上申購時間:2010年2月1日(T日,周一),在深交所正常交易時間內進行(9:30?11:30,13:00?15:00)。
6、本次發行的重要日期安排
序號日期發行安排
1 T-6日,2010年1月22日 刊登《招股意向書摘要》、《初步詢價及推介公告》
2 T-5日,2010年1月25日 初步詢價(通過網下發行電子平臺)、現場推介(北京)
3 T-4日,2010年1月26日 初步詢價(通過網下發行電子平臺)、現場推介(上海)
4 T-3日,2010年1月27日 初步詢價(通過網下發行電子平臺)、現場推介(深圳)初步詢價截止日(截止時間為15:00時)
5 T-2日,2010年1月28日 確定發行價格、可參與網下申購的配售對象名單及有效申報數量刊登《網上路演公告》
6 T-1日,2010年1月29日 刊登《發行公告》、《投資風險特別公告》網上路演
7 T日,2010年2月1日 網下發行繳款日(截止時間為15:00時)網上發行申購日,網上投資者繳款申購
8 T+1日,2010年2月2日 網下、網上申購資金驗資
9 T+2日,2010年2月3日 刊登《網下配售結果公告》、《網上中簽率公告》網下申購多餘款項退還,搖號抽簽
10 T+3日,2010年2月4日 刊登《網上中簽結果公告》網上申購資金解凍
注:1、T日為發行日。
2、如因深交所網下發行電子平臺系統故障或其他非可控因素導致股票配售對象無法正常使用其網下發行電子平臺進行初步詢價或網下申購工作,請股票配售對象及時與主承銷商聯系。
3、上述日期為工作日。如遇重大突發事件影響發行,保薦機構(主承銷商)將及時通知並公告,修改發行日程。
◎申購數量和申購次數的規定
1、本次網上發行,參加申購的單一證券賬戶的委托申購數量不少於500股,超過500股的必須是500股的整數倍,申購上限為17,000股。對於申購數量超過申購上限的新股申購委托,深交所交易系統將該委托視為無效委托予以自動撤銷,不予確認。
2、投資者參與網上公開發行股票的申購,只能使用一個證券賬戶。每一證券賬戶只能申購一次,新股申購委托一經深交所交易系統確認,不得撤銷。證券賬戶注冊資料中"賬戶持有人名稱"、"有效身份證明文件號碼"均相同的多個證券賬戶參與本次網上發行申購的,或同一證券賬戶多次參與本次網上發行申購的,以深交所交易系統確認的該投資者的首筆申購為有效申購,其餘均為無效申購。
3、投資者必須遵守相關法律法規及中國證監會的有關規定,並自行承擔相應的法律責任。
◎森源電氣(002358)IPO募集資金用途將用於的項目
序號項目名稱投資額(萬元)
1 SAPF有源濾波成套設備產業化9600
2 KYN系列金屬鎧裝高壓開關櫃產業昇級與改造7100
3 GN系列隔離開關產能擴大項目4300
合?計21000
◎發行人歷史沿革、改制重組:
(一)設立方式
本公司是經河南省人民政府《關於設立河南森源電氣股份有限公司的批復》(豫股批字[2000]16號文)批准,由楚金甫、周保臣、楊合嶺、河南隆源投資有限公司和河南隆昌物資有限公司共同發起設立的股份有限公司。2000年10月30日,公司取得河南省工商局核發的注冊號為4100002006461的營業執照(2008年5月公司將注冊地遷移至許昌市工商局,取得注冊號為410000100016744的營業執照)。設立時,公司總股本為2,322.73萬元。
(二)發起人及其投入的資產內容
公司的發起人為楚金甫、周保臣、楊合嶺、河南隆源投資有限公司和河南隆昌物資有限公司。
楚金甫、周保臣、楊合嶺分別以其在長葛市開關廠所佔的經評估的淨資產5,646,032元、3,690,634元、3,690,634元作為出資,河南隆源投資有限公司、河南隆昌物資有限公司分別以現金5,400,000元和4,800,000元作為出資。
◎發行人主營業務情況:
(一)發行人主營業務
公司主營業務為高低壓配電成套裝置、高壓電器元器件系列產品開發、生產和銷售。
(二)主要產品用途
公司主要產品為高低壓開關成套設備和高壓元器件,廣泛應用於電力系統各類變電所以及發電廠、電氣化鐵路、城市地鐵、市政建設、港口建設、機場、工礦企事業等配電室及民用建築配電房。
(三)產品銷售方式
公司的銷售模式是以直接銷售(即公司授權業務員作為項目經理投標、合同中標、安排生產、產品銷售、貨款結算)為主,輔之以個別項目的間接銷售(經銷、代銷、雙向合作銷售)作為必要的補充。
(四)行業競爭情況
根據2007年《高壓開關行業年鑒》統計,2007年高壓開關行業完成工業總產值960.94億元,較上年增加152.27億元,同比增長18.83%;實現主營業務收入884.88億元,較上年增長169.99億元,增長率為23.78%;完成工業增加值234.39億元,較上年增長39.73億元,同比增長20.41%;實現利潤總額71.68億元,較上年增加15.61%,增長率為27.84%。
按照產品電壓等級分類,其市場競爭基本表現為電壓等級越高,競爭越相對平緩,電壓等級越低,競爭越相對激烈;相同電壓等級的情況下,越高端的市場競爭越相對平緩,越低端的市場競爭越激烈。
在126kV及以上電壓等級,主要代表企業為西安西開高壓電氣股份有限公司、新東北電氣(沈陽)高壓開關有限公司、平高集團有限公司等。由於近年來,我國加大了超高壓電網的建設,市場需求不斷增加,且此電壓等級參與廠商少、進入有一定壁壘等原因,這些企業目前仍然佔有很大的市場份額,競爭較為平緩。
在3.6kV?72.5kV電壓等級領域中,主導產品為12kV和40.5kV電壓等級的開關設備和控制設備,包括金屬封閉開關設備、斷路器、隔離開關等,廣泛應用在城鄉電網、終端用戶等各個領域,該電壓等級產品一直是我國開關行業中"量大面廣"的產品,在行業中佔有重要地位。此電壓等級內的行業競爭表現出明顯的區域性特點。即全國根據電網情況分為七大區域,在各區域內的公司生產和銷售主要集中在所在區域,區域外銷售收入比重較少,只有廈門ABB等少數實力較強的企業在全國范圍內具有較強的競爭力。
在0.4kV電壓等級領域,主導產品為0.4kV電壓等級的開關設備,國內低壓成套設備和控制設備企業眾多,目前無法准確統計行業真實情況,市場容量非常巨大,整體競爭激烈。
(五)發行人在行業中的競爭地位
公司主要產品包括40.5 kV和12kV兩個電壓等級的高壓開關成套設備和12kV高壓隔離開關。
公司的12kV GN系列戶內高壓隔離開關,采用45項具有自主知識產權的專利,在其核心部件--異型銅觸頭的生產上具有獨家生產工藝和核心競爭優勢,多年來公司持續不斷的進行技術、工藝改進,擴大規模,降低成本,形成價格優勢,連續7年佔據全國同行業排名第一的位置。
公司40.5 kV和12kV高壓開關成套設備主要銷售區域集中在華中、華北兩個區域。公司始終堅持產品技術領先、質量可靠的理念,產品定位於中高端市場,采用替代進口的競爭策略,與國內同行業企業的競爭中處於技術領先地位,尤其與華中區的其他幾家高壓開關成套設備公司相比,公司在技術和規模方面都處於龍頭地位,產品在河南省電力系統、河南省煤炭、鋼鐵、有色、水泥、化工等行業大型工礦企業中的市場佔有率居於前列。
◎股東研究:
森源電氣(002358)主要股東
序號股東名稱持股數量佔總股本比例
1河南森源集團有限公司24,786,880 28.82
2公眾投資者22,000,000 25.58
3楚金甫21,030,032 24.45
4河南隆源投資有限公司11,491,200 13.36
5楊合嶺4,220,512 4.91
6彭曉華2,471,376 2.87
◎森源電氣(002358)最近三年財務指標:
財務指標/時間2008年2007年2006年
總資產(億元) 3.8182 3.0083 2.6405
淨資產(億元) 1.8583 1.3564 1.0198
少數股東權益(萬元)
淨利潤(億元) 0.5 0.33 0.16
資本公積(萬元) 1671.3 1671.3 1629.08
未分配利潤(億元) 0.89 0.44 0.14
基本每股收益(元) 0.78 0.52 0.49
稀釋每股收益(元) 0.78 0.52 0.49
每股現金流(元) 0.65 0.99 0.16
淨資產收益率(%) 27.01 24.51 16.06
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