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一月最終收出一根大陰線,成為2009年8月以來首次月度下跌的一個月。上證指數下跌幅度高達8.78%,深證成指下跌11.41%。
還有13天就到春節,春節前的行情,從歷史的經驗與數據上看,在過去9年中,上證指數只有一年的大盤是在春節前一周下跌的,因此春節前的大盤走勢從概率上看,上漲的可能性是較大的。市場人士認為從指數來看,恐慌性的再次大幅下跌與單邊化的大幅上漲都不太可能出現,市場會在一個相對弱平衡的狀況下,如在2800點-3200點震蕩,經過前期的大幅下跌,跌出來的交易性機會在個股上反映會比較大,尤其可以關注受益於節日的交通運輸、食品飲料、商業零售行業等個股。
交通運輸
重點關注4方面
春節既是旅游的時候,更是親人回家團聚的時刻,旅游和探親都會給交通運輸帶來春運高峰,交通運輸板塊或借春運高峰表現一把。
2010年春運於1月30日開始,至3月10日結束,共40天。據新華社報道31日從有關交通部門獲悉,預計2010年春運進出京客流總量將達到3435.7萬人次,比2009年增長12.7%;同期市內公交、地鐵客運總量也將增長2%和48.8%。
與此同時,春運第一天,據新華社報道,東航北京分公司航班客流量有明顯上昇趨勢。預計,2010年春運,國航計劃在國際航線上投入運力4300架次,座位約110萬個,比2009年春運增長了33%。跨境航線,正成為航空公司與鐵路競爭的『獨門秘笈』。
據統計,12月份國際客運持續復蘇,幅度超出預期。中國國航12月份國際客運周轉量為2541.8百萬客公裡,同比增長17.21%,環比增長8.1%,東方航空12月份國際客運周轉量為1319.38百萬客公裡,同比增長12.29%,環比增長13.62%,南方航空國際客運周轉量為1091.09百萬客公裡,同比增長23.76%,環比增長6.13%。
航空貨運、航空客運兩者先後的突出表現,確定了中國航空業的強勁復蘇的持續性。國際貨運的上昇因發達國家對中國貨物需求的恢復,而國際客運的上昇預示高端商務活動的增長。
天相投顧報告認為,交通運輸的上市公司可以關注以下個股:1、民航方面,建議關注中國國航(601111)、ST東航(600115)、上海機場(600009);2、航運方面關注長航油運(600087)、中海發展(600025)、錦州港(600190);3、物流方面關注中儲股份(600787)、怡亞通(002183)、外運發展(600270),4、公路方面關注五洲交通(600368)。
商業零售
假日效應將引發整體上漲
春節是購物消費的好時間,一批商業股在長假中銷售量會大增,所以,商業板塊當是春節概念股的重頭戲。
消費崛起大背景下關注消費昇級。經濟增長方式和結構的調整、城市化進程加速、人口紅利高峰的到來將使中國商業進人10年黃金期。據國家統計局統計,2009年全年社會消費品零售總額125343億元,比上年同比增長15.5%;扣除價格因素,實際增長16.9%,實際增速比上年加快2.1個百分點。12月社會消費品零售總額同比增長17.5%,比上月加快1.7個百分點。
中信證券認為,春節假日效應可能觸發行業的整體性上漲;目前市場環境下,投資者將更加偏愛於受政府政策保護、業績增長穩健且確定的消費股。
他們認為,短期還可以關注受益世博、國資整合的上海本地股。由於上海世博會將吸引7000萬游客,中信測算真正由世博會因素拉動的消費支出約849—1043億元。首推百聯股份。此外,還可關注豫園商城、新世界、老鳳祥、友誼股份、益民商業、上海九百、上海物貿等上海本地商業股。
中信證券給予行業『強於大市評級』。投資策略上,建議關注估值合理、公司治理較好且有擴張的公司,重點推薦:家電和IT連鎖行業龍頭蘇寧電器、宏圖高科;百貨子行業推薦估值合理、公司治理良好、有擴張或管理層激勵預期的區域百貨龍頭:東百集團、歐亞集團、鄂武商、銀座股份、廣百股份、新華百貨等;受益於3G手機換代、業績彈性較大的天音控股;受益於溫和和通脹且估值合理的武漢中百;受益於世博的百聯股份。
食品飲料
乳品和酒精飲料增長空間大
春節是中國人合家團圓的日子,在這個特殊的日子裡,食品飲料是不可或缺的日常消費品。
對比發達國家食品消費歷史,同時參考中國二元經濟結構形成的特殊的中國元素。目前食品消費總體上處於普及的後期階段與昇級的初級階段。數量增長與品質提昇雙重因素將使食品行業實現較快和較好增長。對食品板塊投資將主要延循昇級思路進行。昇級之路使歐美發達國家食品行業實現多年增長。而昇級周期中,未來乳制品和酒精飲料的增長空間最大。
根據糖酒快訊的數據顯示,各主要城市12月份重點高端白酒品種的終端價格均呈現穩中有昇的態勢,茅臺的價格出現較為明顯的上漲。隨著宏觀經濟的進一步好轉,進入銷售旺季的白酒行業有望繼續維持高速增長。隨著高檔白酒的提價預期逐步兌現,高檔白酒今年將迎來量價齊昇的局面。
基於宏觀經濟的回暖帶動商務消費的啟動,天相投顧看好2010年高端白酒的消費,認為高端酒2010年業績增速將達到30%,但量、價上均存在超預期的可能。重點關注以下公司:
1、基本面向好的龍頭公司推薦:五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、張裕A、安琪酵母和*ST伊利。
2、高成長的二線白酒重點推薦:山西汾酒和金種子酒。
3、業績拐點:承德露露、國投中魯、水井坊和老白乾酒。
4、板塊輪動和低估值:燕京啤酒和金楓酒業。另外,在新疆板塊整體啟動的背景下,重點推薦伊力特。
國都證券認為,近期豬肉價格上漲主要受天氣轉冷後消費需求逐漸增加影響,雙節臨近,節日消費需求增加,短期豬肉價格還可能出現小幅上漲。同時,認為明年經濟將出現溫和通脹,溫和通脹下將有利於肉制品需求有效釋放,同時企業成本轉嫁能力顯著優於高通脹時期。
據數據顯示,肉制品行業平均靜態PE估值為36倍,高於歷史平均水平。肉制品行業PE估值與CPI走勢呈強相關性,11月CPI指數轉正,2010年將繼續回昇,可支橕行業估值水平。
消費昇級為行業增長提供廣闊空間,多項產業政策將為龍頭公司創造有利環境,溫和通脹也有利於企業轉嫁成本,CPI指數上漲將支橕行業估值,國都證券給予肉制品行業『短期推薦,長期—A』的投資評級。看好雙匯發展、高金食品、順鑫農業的投資機會。
中信建投報告也顯示,隨著城市化下沈到三四線城市,大型連鎖超市在三四線城市的普及,液態奶消費量可能會打破兩年來的階段性滯脹,未來兩年維持高於10%的增幅。乳制品消費全面恢復,擇機應買入ST伊利。
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