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核心提示:今日消息面空大於多。空的方面包括四行實施差別准備金率、證監會嚴格房企借殼上市標准,多的方面包括證監會暫停IPO審批傳聞以及亞太股市全線反彈。延續此前下跌走勢,今日開盤迅速下探,總體走勢在3000點下方縮量窄幅震蕩,滬指全天微漲7.53點。今日金融、有色、石化大盤股繼續走弱,大盤股的連續下跌是否意味著二八轉換失敗?是高倉位的基金開始倉惶出逃還是主力資金在醞釀什麼陰謀?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、工行、中行、中信、光大四家銀行被要求額外征收0.5個百分點的存款准備金率。外電報道稱,傳言被實行差別存款准備金的四家銀行於1月26日繳款;
2、昨日美聯儲公布繼續維持0-0.25%的基准利率不變的決定;
3、證監會正在考慮嚴格房地產企業借殼上市的審核標准,提高欲借殼上市的房產企業資產實力和合規性門檻。
信息解讀:目前階段經濟正處於復蘇的關鍵時期,企穩回昇基礎並不牢固,而另外一方面資產價格泡沫也已經嚴重危害經濟的可持續發展,因此目前屬於政府調控的微妙階段,至於收緊政策可能暫不會采取直接簡單的加息方式,而是以更靈活的調控手段為主。美聯儲考慮到本國失業率依然高企,也不太可能短期內退出刺激政策。實施上中央政府更側重與結構調整,比如對綁架國家經濟厲害的房地產的調控措施加大,而加大新興產業扶持力度,這一系列措施都顯示了政府的結構調整意圖。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標50,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
德聖基金研究中心1月21日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位均有所下降。股票型基金平均倉位為84.14%,與前周相比微增0.12個百分點。與基金倉位上昇相反的是上周指數下跌95.56點,自新年開盤以來指數基本處於震蕩下行勢態,而基金倉位由歷史新高逐步下降,後又微增,盤面上可見跌幅較大的都是題材股、小盤股,而金融等大盤股跌幅較後,由此可見基金正在由小盤題材股調往大盤藍籌的行為已經顯現出來。
上周在大盤下跌過程中基金倉位不減反增,正印證了本欄此前的判斷,他們目前雖然倉位較高,但是他們並沒有把倉位調到很低的打算,而是采取緩慢下降到適當位置,同時進行結構性調整。在2009年通過題材股炒作大部分基金都取得了相對好的絕對收益,然而2010隨著經濟的好轉,寬松政策和刺激政策逐步退出,已經不具備炒作環境,因此在2010年他們更多的考慮如何防守的問題。明星基金王亞偉的舉動非常明顯的證明了這點,華夏大盤和華夏策略的四季報顯示大幅增持建行、工行這種超低市盈率的超級大盤股,以投資重組股、冷門股著稱的王亞偉突然最大限度買入工行、建行,其目很明顯——防守,當然也由股指期貨即將推出的因素在裡面。可以想象,在未來一段時間內大多數基金將都會有類似想法。
從盤面資金流看,在本周的下跌過程中基金應該主要以減持為主,雖然他們有調倉的計劃,但是並不表示他們馬上就會建倉,由於他們在藍籌的配置比例還比較低,可能利用目前政策打壓以及外圍市場惡化加大打壓力度,目前騰出現金以便在更低為收集籌碼。
2、QFII、熱錢:共振情緒指標50,主攻板塊:金融、低碳、機械
短期行為:波段操作;
中長期行為:積極備戰股指期貨。
長期追蹤2150億美元離岸亞洲基金的機構EPFR Global上周五表示,截至上周,盡管全球新興市場股票基金共吸引資金7.48億美元,但亞洲除日本外股票基金僅佔其中的2900萬美元。他們表示根本原因是投資者懮慮中國將推出更多措施抑制資產價格泡沫風險,中國相關的基金出現資金流出。
受美元短期回流影響,這兩周美元指數意外走強,今日盤中再創反彈新高,然而在上周四奧巴馬提案表示加強銀行監管,限制銀行冒險行為,如果此案立法成立,銀行盈利能力將削弱,對此美國資金可能外流。
美元指數自去年11月底迪拜危機美元回流影響開始反彈,已經有兩個月,但是長期來看美元貶值是美聯儲為發展本國經濟的戰略決策,另外國內經濟正處於穩步回昇階段,加息預期越加強烈,特別是近期股指期貨即將推出,這些都是吸引熱錢流入境內的因素,因此在短暫的熱錢回流之後,長期來看熱錢將會繼續以流入境內為主。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面空大於多。空的方面包括四行實施差別准備金率、證監會嚴格房企借殼上市標准,多的方面包括證監會暫停IPO審批傳聞以及亞太股市全線反彈。延續此前下跌走勢,今日開盤迅速下探,總體走勢在3000點下方縮量窄幅震蕩,滬指全天微漲7.53點。今日金融、有色、石化大盤股繼續走弱,我們認為大盤股的連續正是主力資金醞釀陰謀,他們借政策收緊預期和外圍環境惡化利空極力打壓,給市場造成一種崩盤假象。而題材股在一些政策利好之下再次爆出巨大漲幅以吸引散戶,大盤股綿綿陰跌而遭人拋棄,事實上如果散戶真從表明現象如此認為,那麼就中了主力資金的圈套了。眾多題材股嚴重透支而大盤藍籌估值相對合理,今年的市場環境必將促使主力資金以防守為主,即從題材股往業績穩定增長的大盤藍籌調倉是大勢所趨,而打壓正是為了能夠吸得更低廉價籌碼,如果在3000之上吸籌勢必造成泡沫更大,一來政府不希望二價格太高;而3000之下完籌碼轉換任務應該是符合政府預期且代價相對低廉。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:醫藥、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:滬深300、鐵路、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
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