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周二(1月26日)滬深股市早盤還一度翻紅,但只保持了10分鍾,其後單邊殺跌且越跌越慌,收盤滬綜指竟大跌2.42%報3019.39點,深綜指跌3.14%報1112.41點。筆者對昨日殺跌頗感意外,因其太猛。照這種勢頭看,3000點恐不可保。
昨盤面有個現象頗為搞笑,中行及交行被高盛調低評級,但此兩股上漲,而其餘沒調低評級的銀行股反而下跌。據彭博社報道,高盛將中國銀行H股評級從『買入』下調至『中性』,將交通銀行H股評級從『中性』下調至『賣出』。昨收盤,交行H股跌3.42%,其A股漲0.23%;中行H股跌3.41%,其A股漲0.48%。未被高盛調低評級的銀行股表現反更弱,建行A股跌1.18%,工行A股跌0.80%。
我國期指即將推出,期指中金融股權重較大,而此類股中不少也有H股,所以未來期指影響因素相當復雜,值得有關方面研究,比如怎樣應付外資投行評級、炒作或刻意發送些消息。筆者認為,應降低滬深300成份股中含H股股票的權重,要不然我們以後應付起來會更難。
主流地產股開始補跌,『招保萬金』四只主流地產股一改前三天小幅抵抗下跌態勢,出現了放量暴跌。最近一年多,美國樓市在擠泡沫,我國樓市卻在堆砌泡沫,怎麼看都覺有點過分。這樣的泡沫用於一時救急是有可能的,但經濟恢復後,有關方面久而久之必會心虛。
昨內盤期貨大跌,工業品、農產品均不能幸免。周邊市場方面,美股隔夜小漲。受中國內地緊縮政策預期上昇影響,周二亞太股市全線殺跌。我國港股因金融股領跌而跌2.4%,我國臺北股市周二崩跌,臺北加權指數收跌3.48%。期權市場顯示,iShares摩根新興市場ETF的賣權與買權之比攀昇到1.97,創17個月最高,即看跌者比例創17個月最高。
中國因素影響無所不在,匯市方面,昨日元兌美元、歐元等16種主要貨幣上漲。當市場預期中國經濟降溫時,全球的風險偏好便降,日元便會因套利交易減少而上漲。債市方面,昨日本國債上漲,10年期國債收益率跌到三周最低,美債也有所上漲。昨日本央行宣布維持利率不變,但這不算新聞,因所有人都料到了。岡三證券駐東京的資深經濟學家AkitsuguBandou周二說:『市場出現對中國前景的擔懮正在對全球經濟的前景產生壓力,這支持資金向較安全資產流動,如政府債券。』
昨日有一些傳言加劇了市場動蕩,有報道稱,一批中國內地的銀行將必須從今天開始提高存款准備金率。除此之外,一些媒體還對一些緊縮政策作了報道。雖然上述報道暫無辦法證實,但弱市中一樣會有助跌作用。筆者認為,未來有了股指期貨後,我國如何建立政府發言人制度就顯得更加重要了,要不然這個市場的風險也實在太大了。
後市方面,股指雖然偏弱,但短線殺跌過猛,再急跌就極可能短線反彈,筆者認為今日股指就有探底回昇的可能,所以倉重者也不必過度殺跌,可待反彈後再減。另外,近期投資者最好不要去碰銀行股,雖然王亞偉買了許多。從股理上說,A股和H股的比價在短期內是相對穩定的,背離走勢只能短期而難以長久。因此,如果A股銀行股不能將H股銀行股『帶上來』,那麼早晚也只能被H股銀行股『帶下去』。
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