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華安基金金融工程部負責人許之彥表示,在當前市場環境下,滬深300股指期貨的現貨市場可以用4種方法去擬合。其中,75%上證180指數+25%深證100指數能夠充分擬合滬深300指數,其擬合精度高達99.98%。
許之彥介紹,首先,可以使用滬深300指數成份股,但在擬合股票指數現貨上的操作難度卻最大,效果也較差。其次,如果使用滬深300指數基金,開放式指數基金一天只能申贖一次,且每個交易日只有一個淨值,就無法滿足交易日內的套利需求。第三,使用滬深300ETF,但目前市場上還沒有現成的滬深300ETF。最後是分別使用滬深兩市具有代表性指數的ETF擬合滬深300指數。
在滬深300指數中,上海市場股票共有208只,佔權重75%;深圳市場股票共有92只,佔25%。上證180指數中有163只股票與滬深300指數重合,佔滬深300指數上海股票流通市值的96.18%。深證100指數中與滬深300指數重合的股票佔其深圳股票流通市值的96.85%。從擬合效果來看,75%上證180指數+25%深證100指數能夠充分擬合滬深300指數,其擬合精度高達99.98%。由此可見,上證180ETF與深證100ETF是股指現貨市場的較佳選擇標的。
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