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《每日經濟新聞》記者根據昨日(1月25日)收盤價與發行價比較後發現,在即將解禁的28家創業板公司網下配售股中,網下配售機構浮盈率高達71%。正是在如此豐厚的獲利面前,眾多業內人士表示,配售機構恐怕將選擇落袋為安,集體拋售。由於首批28家公司的解禁量是目前日成交量的四倍、五倍,一旦機構集體拋售,將對創業板流動性產生巨大衝擊,或面臨無人接盤的尷尬局面。
配售機構浮盈22億
到本月底,距離28位董事長在深圳敲響創業板上市鍾聲已有三月時間,而創業板也將面臨著一次大考。按照規定,首批28家公司機構網下配售的股份即將在本月底解禁。
據Wind統計,此次有28家公司共有1.22億股機構配售股解禁,按昨日收盤價計算,這部分解禁股市值高達53.01億元。其中額度最高的是神州泰岳,632萬股市值達6.44億元;解禁市值最低是華星創業,也有8480萬元。
由於首批創業板上市首日遭到資金爆炒,即使在上市後股價下挫,一直在擠泡沫,但是參與網下配售的機構仍就獲利頗豐。
記者根據最新收盤價做出統計結果顯示,解禁的53億元市值中,有21.89億元為機構目前浮盈,機構資金的平均浮盈率高達71%,可謂是賺得盆滿缽滿。
比如吉峰農機,此次共有448萬股解禁,昨日收盤價為50.06元,市值為2.24億元,但其發行價僅有17.75元,參與網下發行的機構資金浮盈比例高達182%,約1.44億元。浮盈比例超過100%,還有探路者、安科生物等5只股票。浮盈率相對較少的,比如中元華電,雖然只有30.7%的漲幅,但相比大盤同期3%的表現,其浮盈率仍然非常可觀。
集體拋售的可能性大
既然面對如此高的收益率,參與網下配售的機構投資者會選擇落袋為安嗎?
深圳一位不願具名的私募人士表示,『如果解禁時依然有如此豐厚的利潤,配售機構必定會選擇全部拋售。』
『短期內如此高的收益率,機構資金肯定會拋售的。』武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授同樣表示。
持有上述觀點的還有財富同道會的首席分析師王亮,他認為,『創業板機構配售股上市,短期內對創業板的整體走勢會產生重大影響。目前來看,市場上還沒有資金能承接如此高估值的品種』。
面臨無人接盤的尷尬局面
由於首批28家公司的解禁量是目前日成交量的四倍、五倍,一旦機構集體拋售,無疑會對創業板當前流動性產生巨大衝擊,面臨無人接盤的尷尬局面,而這從市場各類資金的態度就可以看到。
市場一直認為,游資、大戶是參與創業板交易的主力軍,但由於交易所的嚴控,創業板後期也難以吸引到大戶和游資的參與。
仇先生是中國第一代股民,他曾在創業板上市初期參與交易,不過昨日在接受記者采訪中表示,『之前我纔買了一萬股,營業部就打來電話,說監管部門不讓買,後面又查封了幾個賬戶,於是我就沒有再敢參與』。
細心的投資者還會發現,機構席位鮮有出現在創業板個股上。市場更是傳聞,由於創業板被爆炒,管理層對基金進行了窗口指導,禁止買入創業板股票。
而據記者調查,目前創業板的估值也難以吸引機構投資者參與。新華基金管理公司基金經理曹名長告訴記者,首批創業板配售股解禁後基金接貨的可能性應該比較小。他說,投資講究一個安全邊際,目前創業板的估值實在是太高,所以暫時沒有參與的打算。他還認為,一些追求安全性的私募也不大可能參與。
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暴跌20%~30%或有機會
有觀點認為,創業板不暴跌難以吸引場外資金入場,暴跌纔能跌出投資價值。
南方基金公司研究部首席策略分析師楊德龍就表示,如果股份暴跌20%?30%,可能一些未來成長性好的公司就會跌出投資機會。不是每一家公司都值得買,有一些公司可能現在貴得離譜,即使它跌30%還是貴,而有些個股未來有50%甚至翻倍的增長機會,那肯定就跌出機會了。
至於哪些個股具有潛力,楊德龍認為,第一是看行業是不是朝陽行業,是否具有未來發展前景大的特點;第二要看它在行業內是否具有一定的技術壁壘或者商業門檻,具有一定程度的壟斷性;第三看公司是否在技術創新、各方面管理上符合現代企業管理要求。具有以上三個特點的企業可能未來成長性會比較好。