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觀察近期上市公司公告不難發現,並購重組明顯提速,有83份有關重組的公告在1月份密集披露,不乏一些實質性的重組正式啟動。業界人士分析,日前的重組是迫於年報保殼壓力,不得不重組;也有人士提出,2010年在『調結構』背景下,為資產重組鋪平道路,機遇難求。
據《證券日報》市場研究中心最新統計,截至1月21日,今年共有83家上市公司披露了重大資產重組相關公告,有的是披露重組承諾事項,有的是披露重組方案獲得相關部門批准,有的是重組事項復牌,更多則是披露重組工作最新進展。
對比近三日披露的重組公告發現,上市公司資產重組有進有退,有喜有懮,且不乏重大重組擲地有聲,提振市場信心。
1月19日,包括ST二紡、天山紡織、*ST炎黃等五家公司披露相關重組公告。其中ST二紡推出了重大資產重組草案,成為近期影響最大的重組案,而且披露方案的這個時間點,距離1月12日召開的上海國資國企工作會議剛好一周,值得回味。據重組方案,ST二紡大股東市北集團擬以開創公司100%股權與上市公司扣除現金2億元後的全部資產及負債進行資產置換。最值得關注的是,公司出售的土地價值得到重估,本次獲得的10億元現金流入,將極大的緩解了公司的財務壓力,有利於資產注入以後降低財務負擔和加快房地產開發。ST二紡本次資產重組方案有明確的盈利預測:2009年淨利潤1251萬元,2010年淨利潤7602億元,按照目前公司總股本5.66億股計算,業績在0.134元。
1月20日,又有五家公司重組公告映入投資者眼簾。*ST北生的資產重組備受矚目(公司擬以每股2.6元價格增發13.5億股股份購買天禧投資、唐旗投資、許廣躍、陳金霞及其他4名自然人合計持有的郡原地產100%股份),此前盛傳的浙江郡原地產與湧金系關系被徹底揭開。重組方案如獲股東大會和相關部門通過,由許廣躍控制的郡原地產股份有限公司將實現借殼上市。公司稱,通過資產重組,*ST北生的盈利狀況將徹底改變,近一年可從虧損轉為盈利。另外,剛剛變換了控股股東的金德發展開始了重組之旅,新東家山東永華擬對公司進行重大重組,使得數度重組無果的公司有望迎來『涅槃』契機;*ST創智一則公告則讓投資者再度心懮起來,因債務負擔沈重,經營陷入困境,公司要求深圳中院對其進行重整,不過,重組方會在公司重整程序中提供重整費用以及償還債務的相應資金,並以合法的方式注入其持有的優質資產,使公司恢復持續經營能力;ST寶利來則以『資產重組事項方案尚不完備,相關條件尚不成熟』為由,終止籌劃重大資產重組方案。
1月21日,披露資產重組公告的公司再增五家。凱迪電力稱,公司向凱迪控股發行8729萬股A股,以購買楊河煤業39.23%的股權實現重大資產重組。這次重組不但可提高公司資產質量,還有利於進一步整合資源,並帶來新的利潤增長點。三環股份資產重組預案(擬以全部資產及負債與湖北能源集團合計100%的股份進行資產置換)昨日獲股東大會通過,置入資產預估值達112.3億元。這次重組的順利通過表明,借湖北省國資委之力,湖北能源將作為湖北能源板塊龍頭企業成功借殼三環股份亮相資本市場。
顯然,上市公司資產重組暗流湧動,對資本市場的影響力不可估量。新年以來的83份重組公告,成功拉開了今年的重組大幕。然而,對於這場轟轟烈烈的戰役,市場有著不同的看法和不同的聲音。
上海證券認為,在年報大限來臨前,ST公司突擊保殼的成功率相當高,是年報壓力逼出重組高潮。而據萬隆證券分析師則認為,進入2010年,隨著政府調整產業結構、央企和地方國企加快整合步伐,重組配套政策陸續出臺,資本市場長期重組機會此起彼伏。
據記者觀察,這兩種向左意見其實是針對了不同的研究對象,ST公司重組不排除有年報倒逼的可能(比如ST二紡、*ST北生),但非ST公司重組則是緊抓機遇,以謀長期發展(比如凱迪電力、三環股份)。但我們可預期的是,2010年上市公司重組大戰將到達高潮,具備實質性重組、重大資產注入、基本面脫胎換骨的重組股必將遠遠跑贏大盤,成為『重組大年』的最大投資機會和亮點所在。
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