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周四 (1月21日)A股全天震蕩,收盤小漲。滬綜指收漲0.22%報3158.86點,深綜指漲0.21%報1194.21點。昨日的利空方面主要是經濟指標偏熱,利好方面主要是前一天盛傳的各種利空無一兌現。如果僅從表面現象看,A股上漲極可能和午後銀行股、保險股忽然拉昇有關。
央行昨日發行900億元3個月期央票,利率較上周高4個基點。該消息理論上當然屬於利空,但由於類似消息頻現,所以技術上並無太多實質利空。預計未來央行調高央票利率是個常態,市場對此關注度會遞減。
昨天上午公布的去年12月份CPI同比漲1.9%,遠高於預測的漲1.4%;12月PPI同比漲1.7%,預測為漲0.8%。這些數據顯然為利空,但有關方面在公布的同時又說『今年將保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性』,這種表述或使利空淡化一些。
雖然A股顯示出韌性,但我國港股表現不濟,恆指昨跌423.5點報20862.67點,跌幅近2%,該跌幅多數於下午完成。港股收盤後,筆者看了看評論,發現多數分析師將港股下跌歸因於『市場對內地貨幣緊縮預期昇溫』。
昨日A股由銀行股領漲,如工行漲1.83%,但港股中內地銀行股卻跌,如工行H股跌2.89%。更有趣的是,中國平安A股漲1.98%,H股卻跌3.41%。H股和A股的巨大反差,並『不必然』代表誰水平高、誰水平低,多半只表明兩地市場投資者對政策理解不太一致。筆者認為,極有可能的是,內地投資者對政策『心太軟』或有更深理解,而香港那邊的投資者更國際化一些,所以顯得『天真』一些。
H股收盤較A股晚1小時,因此不排除今日A股金融股早盤承壓的可能。弄得不巧,會使股指再開出根陰線,形成不良的K線組合,即長陰後十字星,接著再拉陰線。
筆者發現期貨也有異曲同工之妙,連續好幾天滬銅和外盤銅出現些耐人尋味的走勢。倫銅或紐約銅電子盤屢屢於北京時間上午9時之後走強,一直強到15時,然後下跌,夜間走勢則較疲弱,次日白天卻又漲了回來。
美元本周漲勢如潮,昨日午後創去年9月份以來新高,這種強勢已到了令筆者不得不提的地步。美元指數於昨日17:44達到78.71點,這較上周低點76.60點居然高了2.7%。從圖形看,很顯然美元正走C浪上攻,故中級反彈已確立無疑。美元走強對我國經濟有利,但對A股不利,因這使人民幣兌美元昇值壓力減輕,暫時會有助於我國央行減少貨幣的『被動』投放。
今日是周五,投資者本能上會擔心周末消息面變化。以當前形勢而言,可能擔心利空者會多於預期利好者。重要的是,許多擔懮並非毫無道理。筆者認為,不管是銀根,還是印花稅等事項,均有可擔心之處,如果是明顯不可能的事,謠言也不會有那麼大市場了。因此,不排除股指再度下殺的可能,投資者宜繼續謹慎。當前股指如果迅速向上反攻,則震蕩格局不變,投資者也不見得會踏空多少;可萬一再度下殺,則破位即告確立,故即使從博弈角度看,也應以派發為主。
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