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新年伊始,滬綜指基本圍繞3200點進行窄幅波動,本周二大盤再次走出跌也不深、漲也有限的『溫吞水』行情。我們認為,隨著融資融券、股指期貨推出時間預期進一步明朗,熱點有望轉變為大盤藍籌股,市場將會打破盤局。
權重股將成主流熱點
首先,央行18日上調存款准備金率,我們認為,雖然其在數量上減少了近3000億元的資金,但對全年的信貸投放總量不會有太大的影響。因為今年經濟復蘇的任務還很艱巨,實體經濟對資金的需求缺口仍然較大。既然信貸政策已定調為均衡放貸,而預計1月份放貸速度過急,這就需要通過有效調節完成全年均衡放貸的目標。因此,可以預計的是,銀行全年的信貸投放總量仍然有7-8萬億元,銀行股業績的確定性增長可期。
其次,中金所已就股指期貨交易規則及其實施細則向社會征求意見,預計融資融券、股指期貨推出時間不會太遙遠,這對以銀行、地產、有色、石化等為代表的權重股是重大利好。一方面,作為融資融券業務的主客體,這些個股本身就可以在業務展開之後直接受益;另一方面,作為股指期貨的標的物,權重股已經成為機構從現在就應該開始加大力度建倉的重點。
三大行情制約因素
當然,制約目前行情大幅突破的因素也仍然存在。一是在基本面復蘇勢頭良好的背景下,政策針對房地產等資產價格進行調控,使市場對政策調控形成了一致性預期,也使得權重股不會立即走強,短期內股指上行空間仍然受到較大抑制。
二是資金收緊信號時隱時現。盡管周二有央行意外暫停正回購,但央行發行240億元1年期央票,中標收益率上漲8.3個基點,上調幅度明顯高於市場預期,給市場帶來較大壓力。
三是新股擴容速度不減。繼上周7只新股連發後,本周又將有8只新股同時發行,合計擬募資規模將達112.3891億元,比上一周的33.588億元增加234.61%。
此外,本周四將公布包括GDP、CPI等在內的一系列經濟運行數據,市場普遍預計2009年全年GDP增速將達到8%以上;此外,企業盈利能力也超出人們的預期,上市公司年報預喜比例接近7成,將進一步提昇市場對2010年中國經濟持續快速增長的信心,但同時,上述因素也會強化市場對於通脹和貨幣政策進一步收緊的預期。
重點關注三類股票
由於2010年的中國經濟關注點是結構問題,市場熱點的挖掘也將主要圍繞『調結構』展開,在市場資金和政策面出現顯著變化前,建議投資者在操作中關注『調結構』帶來的成長性機會,繼續『輕指數、重個股』。
一是從中長線角度出發,大盤藍籌股的估值依然具有較高安全邊際,建議關注金融、地產、石化、煤炭等板塊。
二是泛科技類股。科技股行情可能還將保持活躍,或將成為貫穿全年的主線,建議關注新能源、動力電池、新材料、生物科技、信息網絡、資源開采勘探效率,以及3G、LED、物聯網、無限互聯網等主題。
三是區域板塊中的世博、『皖江規劃』板塊。本月上海世博會將迎來倒計時100天的重要事件節點,目前的世博會概念股正進入短期上漲動能最大化階段。而隨著『皖江規劃』的明朗,安徽上市公司面臨更多市場機會,短線投資者也可適當參與。
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