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剛剛經歷了全球金融危機洗禮的中國經濟,2009年GDP有望達到8.4%~8.5%的增長,這的確出乎了許多人的預期。而對於這超預期的增長,2009年的中國資本市場也報以了熱烈的回應。
到底是什麼創造了股票高回報的神話?答案很簡單:是企業、是企業家、企業家精神。『企業的魔鏡一旦被轉動起來,任憑什麼想象力也追不上它的軌跡。』
股票的本質不是一張被人們炒得上下翻飛的紙,而是企業的所有權,是生意的一部分。股票持有者就是股東,股東價值的來源是未來現金流的貼現,而未來現金流的來源就是企業盈利。
從經濟增長角度看,青壯年勞動力佔主導的人口結構、高企的儲蓄率、技術進步、健康的金融體系和財政實力、潛力廣闊的內需市場都是保證中國經濟依然處於高速增長黃金期的中間點;從短期的經濟波動角度看,貨幣政策和財政政策從2010年開始逐步淡出也是一個大概率事件,基本面恢復乃至內需拉動下行業結構性利潤增長將成為2010年的投資重點。
在內需高歌猛進的2010年,從新行業和新模式中挑選成長股已經越來越成為投資者的共識。除了生產要素以外,技術進步在我國經濟增長中扮演著重要的角色,這就是大背景。通信服務、消費金融電子、生物和醫藥新技術、低碳經濟背景下的節能減排都將是2010年值得關注的重點。
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