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受消息面影響,本周市場出現劇烈震蕩,但指數波動點位並不算大,上證指數大部分時間維持在3300點和60日線3200點的區間之內,與此同時,量能水平也繼續改善,處於穩步回昇狀態。本周值得重點一提的就是消息面,首先是上周末國務院同意融資融券試點和推出股指期貨,刺激周一大盤大幅高開100餘點,期貨、券商概念全線以9%的幅度高開,但多方這種攜利好而展開的偷襲式急昇反而引來空頭反撲,留下的一根長陰日K線成為全周高點;隨後周二晚間,央行宣布18日起提高存款准備金率,導致周三兩市大幅低開後尾盤急跌重挫。這兩輪下挫過後,市場逐漸展開企穩,周四和周五相繼出現回昇,上證綜指重回3200點上方。
本周市場分化現象極為明顯,我們近日也對此現象反復點評過。受政策打壓的地產股連續走軟,萬科、保利、金地等不少品種都創出4個多月以來的新低;准備金率的上調也大幅壓制銀行股,興業銀行、北京銀行、深發展等破位跡象非常明顯;而隨著股指期貨和融資融券消息的一錘定音,則將券商股和期貨股短期利好一並兌現,這兩個板塊也多出現獲利回吐。在大盤寬幅震蕩之際,其他個股卻演繹出一輪漲勢凌厲的行情,三網合並刺激下的廣電傳媒、電信3G以及大科技板塊成為最大亮點,廣電網絡、電廣傳媒、中電廣通、長江通信、浪潮信息等都有堪稱波瀾壯闊的強勁漲昇;西藏板塊則繼海南、新疆、成渝等後成為新的區域經濟炒作亮點,西藏發展、西藏旅游等表現不俗;周五公布業績並實施送轉的臥龍地產則將年報業績預增和高送轉題材概念的炒作熱情點燃,臥龍地產毫無懸念的漲停,兩個交易日累積漲幅近20%。另外,醫藥、旅游、商業、航天軍工等也表現強勢,汽車、甲流等回調較深品種也開始展開反彈。
股指期貨和准備金率的激烈碰撞導致市場股指的劇烈震蕩,尤其是准備金率的上調,令市場對後期政策面繼續收緊預期迅速昇高。引發管理層超預期提前啟動強硬手段回收流動性的主要原因在於控制通脹,多家機構最新研究均一致認為,2010年CPI增速將快速回昇,2季度末或會達到頂峰,另一方面,自經濟走出危機以來,投資、消費迅猛增長,唯一的『短板』進出口貿易也在12月份快速回昇,使得經濟增長的強勁勢頭進一步確認,這成為調整准備金率的最大誘因。我們認為,未來進一步收緊已是毫無懸念,但就短期來看,靴子落地、利空出盡是利好的潛在意識將在信心受挫後逐步形成,這或許會有利於短期的行情發展。從技術上看,大盤重心相對上一交易日有所上移,指數在下探至60日線受到支橕而展開回昇,趨勢依舊保持完好,但從市場格局來看,我們依然提醒投資者注意後期可能的風格轉換,因此,操作上,布局藍籌品種的時機已經逐漸成熟,逢低可適當關注金融、石化、聯通以及其他受益股指期貨推出的大市值品種,另一方面,年報行情已經開始預演,業績預增、潛在送轉潛力而漲幅不大的相關品種也會有不錯的投資機會,同時,應該謹慎追高漲幅過大尤其是量能急劇放大的品種。
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