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受海外股市回落和央行准備金率上調等多重因素影響,昨日,滬深兩市大幅跳空低開,盤中均未出現有力度的反彈走勢,上證指數收盤下跌3.09%,深證成指收盤下跌2.73%,兩市60日均線輕松告破。券商、保險、銀行三類金融股跌幅居前,成交量的進一步放大顯示出拋盤的踴躍,同時也體現出買方的堅決。正如本報昨日所言,准備金率上調會對市場短期產生影響,昨日市場101.31點的下跌已經對此信息做出了『認真』的反應。
有市場分析人士表示,上周股指期貨和融資融券原則獲批,這兩大業務的推出對熱錢來說是一個極大利好,有了做空機制,他們的優勢將凸顯出來,所以,這兩大業務的推出可能促使熱錢更多地投入A股市場。另外,受人民幣昇值預期影響,再加上美元貶值是美聯儲用以發展本國經濟的長期策略,而美元傳統市場經濟活力始終不及新興市場,熱錢經過短暫的流出之後再次流入境內依然是大勢所趨。同樣2009年上市公司業績增長已成定局,相信市場將在短期內擺脫利空影響,恢復到正常的波動性上漲之中。
上調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點,相當於回籠3000億左右的資金,按照目前的信貸規模,從實質的利空作用上來看應該很小,對金融板塊的2010年業績影響也很小,而2009年金融板塊業績回昇已經確立,更不存在利淡影響。央行之所以如此果斷,很顯然是認為經濟面的復蘇勢頭已經確立,政策從保增長轉向調結構、防通脹,從這一點來看,12月以及全年的經濟數據應該會給市場更大欣喜,而從接二連三的房地產調控政策來看,准備金上調顯然並非針對資本市場而來。
值得注意的是,准備金率的上調預示了2009年非常寬松的貨幣環境將有可能發生微調。雖然央行仍然繼續實施適度寬松的貨幣政策,但與去年同期的政策相比仍能體會到不同。2009年1月份人民幣貸款增長1.62萬億元,同比增長8141億元,今年1月第1周公開市場上淨回籠資金1370億元,相當於去年12月每周回籠量的12倍;央行12日在公開市場操作中實施了2000億元28天期正回購操作,創下歷史最高紀錄。有業內人士表示:與去年貨幣政策對比,同樣的適度寬松去年重點落在『寬松』,而今年則更加注重『適度』。
決定股市漲跌的主要因素是業績,上市公司2009年年報業績將出現恢復性上漲。據Wind統計,633家公司中253家業績預增,80家預計扭虧,90家公司預計業績減少,80家預計首虧,另有71家公司預計續盈,52家預計續虧,7家公司業績不確定。超過六成公司業績報喜。綜合已發布業績預告及上市公司2009年前三季度業績增長態勢,上市公司2009年整體業績增速或接近25%。
另一方面,政府在擴大內需方面發揮了主導作用,4萬億元投資對經濟的拉動效果顯著,上市公司業績增長趨勢明顯。在百年不遇的金融危機衝擊下,中國經濟能率先復蘇,主要得益於政府在擴大投資、刺激消費方面的主導作用。包括:刺激消費的政策,比如:家電下鄉、購車補貼等;加大財政轉移支付的力度,特別是低收入人群的補貼;同時,政府消費也起到一定的作用。這一系列政策在2010年仍將保持連續性,相關上市公司業績向好勢頭相信將得以延續。
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