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周二A股市場強勁反彈,上證指數創近三周以來的最大單日漲幅。A股市場多達九成個股上漲,各大行業無一下跌。從盤面上看,漲幅榜上大科技概念繼續這搶眼的表現,通訊、3G、電信類個股漲幅居前,交通運輸倉儲、汽車和零部件行業均漲逾3%,但銀行、鋼鐵、煤炭開采等行業漲幅居後。從目前的走勢分析,在指標股的配合下,大盤已經成功的突破了120周線的強力壓制,後市看漲。
當前我國經濟回昇向好的驅動因素主要包括四方面,一是政府主導的國有及國有控股企業投資增長;二是政府投資增長帶動房地產等民間投資的增長;三是全球經濟復蘇帶動帶動我國出口回昇;四是消費昇級和消費刺激使得消費維持平穩增長。外需萎縮是此輪我國經濟調整的主要衝擊源,鑒於全球經濟復蘇和不確定性因素並存,中央提出繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,宏觀經濟政策保持連續性將護航我國經濟繼續平穩回昇。
從近期演變態勢看,市場向上的能量正在逐漸加強。這不僅是因為股指期貨以及融資融券給大盤股帶來了上漲契機,更為重要的原因在於部分來自基本面的超預期因素正在出現。比如去年12月份出口數據無論是同比還是環比都大幅好於預期,這意味著宏觀經濟增長的確定性進一步提高;再比如,工業產品價格的加速上漲跡象已經出現,這意味著上市公司今年上半年業績表現也有望超預期。
經濟運行態勢良好、企業利潤有望顯著回昇、A股估值水平仍處於合理區間,流動性依然充裕,這些因素都將對2010年A股市場形成有力支橕,在這種背景之下,准確把握行業輪動,自下而上精選個股,成為投資制勝的關鍵因素。在經濟復蘇至擴張階段,由於產業鏈的傳導作用,受益行業有望從上一年的政策受益概念向2010年經濟擴張概念擴散。
綜合來看,在行業配置邏輯上仍然主要貫穿的是政策性、事件性因素對相應行業的支橕和傳統經濟規律下行業輪動機會。就中長期而言,決定市場方向的仍將是業績、流動性、政策等基本面因素。繼續推薦農業、煤炭、工程機械、有色金屬、電子、航運等行業,關注可能直接受益於金融制度創新的證券、銀行板塊。
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