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歷經多年的平淡之後,旭光股份(600353,收盤價12.63元)正在謀求突破。近日,旭光股份擬非公開增發募集3億多元的預案獲得股東大會通過。
募集資金將全部用於公司搬遷改造項目。項目達產後,公司產能將幾近翻番,淨利潤則近1億元,而公司近兩個年度的淨利潤累計也不過3200多萬元。尤其是公司第一大股東、第二大股東同時承諾將超比例現金認購增發股令市場遐想連篇……
淨利潤衝擊億元
旭光股份本次擬增發3000萬股至4500萬股,發行價格不低於9.59元,扣除發行費用後擬募集資金不超過3.39億元,將全部用於公司生產基地搬遷改造項目。
旭光股份主營產品為電真空器件,包括金屬陶瓷發射管、各類陶瓷真空開關管和高低壓配電裝置及電器元件等三大系列產品,主要應用於電力、冶金及廣播電視等領域。
『由於長期受制於產能,公司近年來經營業績並不突出!』旭光股份內部人士向《每日經濟新聞》表示,公司由國營企業改制而來,廠房是上世紀90年代初設計修建的,現已不適應公司規模化生產的需要——產能早已超出當年的最大設計容量,公司處於超負荷遠轉狀態。正因為如此,公司即使能拿到更多的訂單也不敢接,只能選擇其中盈利水平較高的產品接單。由於公司地處成都市新都區中心城區,廠區已被當地政府規劃為城市商業住宅區域。趁此機會公司正好可以擴大產能,可謂是一舉兩得。
增發預案顯示,公司募投的5個子項目中,其中4個為獨立的生產項目。根據信息產業電子第十一設計研究院有限公司2009年7月編制的可行性研究報告,4個子項目建設期為兩年。項目建設完成後第一年為投產年,產量將達到設計能力的85%;第二年進入達產期,年產量將達到設計能力的100%。項目達產後,公司將實現淨利潤9700多元(包含現有利潤)。
『如果這一盈利預期達成,意味著公司目前的股價被嚴重低估!』天相投顧科技組一位不願具名的研究員向《每日經濟新聞》表示,如果以25倍市盈率計算,公司市值可以達到24億元。
兩大股東承諾現金超比例認購
值得注意的是,公司第一大股東新的集團有限公司 (以下簡稱新的集團)、第二大股東成都欣天頤投資有限公司(以下簡稱欣天頤投資)不僅承諾以現金方式認購此次增發股分,而且還出現了少有的超比例認購。
新的集團承諾以現金方式認購不低於本次非公開發行股份總數30%的股份;欣天頤投資則承諾以現金認購的比例不低於20%。
去年半年報顯示,新的集團持股比例為27.5%,欣天頤投資持股比例為18.12%,增發完成後兩位大股東的持股比例都將略微增加。如果以本次增發募集資金上限3.39億元計算,第一大股東認購資金將超過1億元,第二大股東拿出的現金也達到6700多萬元。
『大股東現金超比例認購增發股的情況並不多見,兩大股東同時超比例認購就更少見了!』上述分析人士認為,此舉傳達的信息要麼是兩大股東均對公司未來發展非常看好,要麼是兩大股東均有加強對公司的控制力的想法。無論是哪種情況,對公司的長期發展應該是一件好事情。
《每日經濟新聞》了解到,2008年新的集團曾通過二級市場增持公司股份。2007年年報顯示,新的集團持有公司2467.49萬股股份,持股比例為21.79%。而到2008年年報時,新的集團的持股數量已達到3113.60萬股,持股比例也上昇到27.5%,增加了5.71%。
擬投向5個子項目
增發方案顯示,本次搬遷改造項目包括電子電氣生產研發基地技改項目、年產10萬只接地隔離用真空器件技改項目、年產40萬件工業金屬化陶瓷制品及配套生產線技改項目、年產2250只射頻振蕩電子管技改項目和技術中心改造昇級5個子項目。其中投資金額最大的子項目——電子電氣生產研發基地技改項目擬投資1.34億元。
據了解,公司是國內最大的真空開關管專業制造廠家之一,目前具有年產25萬只真空開關的生產能力,市場佔有率約為20%。兩年後公司增發募投項目達產,公司產能將接近翻番,真空開關的生產能力也將隨之達到50萬只,相當於再造一個旭光股份。
近日在公司陳舊的廠房車間內,記者見到,工人們正忙碌地操縱著機器。公司人士表示,公司目前正滿負荷生產,等搬了新廠房,公司廠房和生產流程的布局將更為合理,生產效率也將大為改觀。
公司內部人士還透露,旭光股份已經同意按照與政府協商的條件,將公司現址上約138.1畝工業用地變更為住宅用地。具體來說,公司只需要繳納一筆土地補償金即可變更,而出於對公司的支持,新都區政府會在此次土地變更過程中給予政策優惠。土地性質變更後,公司是賣地還是有其他打算?公司人士表示,公司只乾適合自己的事情,將等土地性質變更後再作商討。
分析人士指出,不管變賣土地還是另行開發,可以預計這塊土地將為公司帶來一筆巨額收益,而公司的長期風險則在於業績預期能否兌現。
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