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元旦後第一周大盤出現調整,在兩陰夾一陽空頭炮後,以中陽擊破10日和20日均線,並一度擊破60日均線,此後出現單針探底的小陽線。雖然今年開始,對個人轉讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個人所得稅,但在央行發行三個月期央票中標利率上行及09年12月CIP可能突破2%的預期影響下,市場選擇主動回調。
從基本面來看,09年12月份PMI達到56.6%,環比增長1.4個百分點,連續3個月居於55%以上,相當於07年經濟鼎盛時期的水平,明確反映出經濟正在從復蘇階段跨入擴張時期。近期美元指數開始回落,說明廉價美元融資在年終周期性回流已結束,反彈後的美元將基本處於弱勢區域平衡運行的觀望狀態。新股擴容壓力將在1月中旬後出現真空。一季度是全年信貸釋放旺季,市場即將迎來新的信貸釋放高峰期。
當前政策面、資金面的風險已釋放,大盤有望延續震蕩向上的趨勢。不過,基金在一季度持倉結構的調整可能會引發市場出現震蕩,而基金也需要為年終分紅准備部分現金。因此,基金暫時不會成為市場主力。由於在3月份的兩會之前,政策層面仍將會延續經濟工作會議的基調,支持著行情的主趨勢將進一步向好,行情在3000點以下的回旋空間十分有限,目前的調整應視為加倉良機。
從技術面上看,本周的調整主要受制於09年11月24日3361高點與12月7日3334高點連線所形成的上檔壓力線,顯示出3300點上方的壓力仍較為沈重。但短期調整的空間有限,雖然目前60日均線(3183點)失而復得,但120日均線(3113點)支橕力度十分強。同時,大盤自1664低點以來形成了一條原始上昇趨勢線,即08年12月31日1814低點和09年9月29日2712低點連線,目前已上移至3000點上方,將有力支橕著股指。事實上,從形態上看,大盤之前形成以09年9月1日2639點和9月30日2712點為雙低點、3068點為頸線的雙底,目前的調整仍為向上突破後的反復震蕩回抽頸線位的過程,盤得越久,上昇力度將越強,雙底的技術量度昇幅3068+(3068-2639)=3497點將不會是行情的終點。
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