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上投摩根基金公司日前發布2010年投資策略報告認為,2009年是保增長最困難的一年,2010年是結構調整和昇級的關鍵之年。投資者可謹慎把握內需啟動、新興產業、區域振興等投資機會。
上投摩根表示,2010年將是高增長溫和通脹的一年,宏觀經濟面相對樂觀。首先,出口伴隨美歐經濟消費的擴張而增加,預計有兩位數增長;其次,投資在基建投資和地產以及制造業投資帶動下維持較高水平;最後,消費激勵政策將會延續,西部富裕農村以及內陸城市消費將會成為新的增長驅動。就市場關注的流動性話題,上投摩根判斷,二季度可能會成為關鍵的加息時間窗。但即使加息也會采用小步調方式,流動性依然保持充裕。此外,在經濟步入穩定增長軌道之後,財政政策的主要著眼點將會放在調整經濟結構上,水、電、氣等資源品價格調整或將加速,促進節能減排和產業昇級,其中東部地區向西部地區的產業轉移、行業准入向民間資本開放、東部地區的產業昇級以及新產業政策促進都會加快。
在明年『調結構,促消費』的政府工作重點下,上投摩根將關注兩條線:一是在2010年全年都有機會的行業,主要是城鎮化消費昇級帶動的大消費板塊(如汽車、家電、商業、旅游、食品等)和金融服務板塊。此外,還有有利於政府調整經濟結構的新興戰略產業(如低碳、新材料、新醫藥、IT等)和代表技術昇級的裝備制造等;另一條線是在2010年有階段性機會的行業,包括上游資源、區域經濟、央企整合等。
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