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受2009年業績大增和創新業務即將推出多重利好刺激,蟄伏已久的券商股1月5日集體飆昇,板塊漲幅高達5%,領漲滬深兩市。分析人士指出,融資融券和股指期貨等創新業務的推出將是券商行業的最大催化劑,上市公司中的創新類券商將是最大受益者。
光大證券首封漲停
昨天早盤10:30過後,券商股急速拉起,自去年8月份上市以來一直不溫不火的光大證券首次以強勢封住漲停,招商證券、海通證券、國金證券均漲逾5%。在券商股的帶動下,滬深兩市急速翻紅,勢不可擋。
截至收盤,光大證券仍牢牢封住漲停,招商證券大漲5.61%,太平洋、長江證券大漲5.51%,中信證券大漲4.89%,國金證券大漲4.74%,宏源證券漲3.97%、海通證券漲3.78%、東北證券漲3.41%、西南證券上漲3.34%。記者統計發現,券商板塊平均漲幅為5%,穩居熱點板塊漲幅之首。
分析人士指出,多重原因支橕了近期券商股的走強。首先,去年火爆的股市交易為各大券商帶來了豐厚的傭金,上市券商09年業績大增已無懸念。最新統計數據顯示,2009年滬深兩市股票、基金、權證總成交額為599885.18億元,較2008年增長75.36%。其中,股票成交額535986.76億元,較2008年翻番,也創下了我國股票市場歷史上最大的年交易額,即使考慮傭金價格戰導致的整體傭金水平下降因素,2009年證券公司獲得的經紀業務收入也會比2008年上漲六七成。而且,去年的新股發行重啟和創業板推出也為券商投行業務貢獻了大筆收入,僅從可統計數據的IPO融資來看,券商行業獲得的承銷收入就高達48.5億元。中投證券行業研究員陳劍濤預計,證券行業2009年業績將獲得同比44%-51%的大幅增長。
創新業務最利大券商
支橕券商股走強的又一大利好就是市場對股指期貨與融資融券推出的預期日益強烈。接受記者采訪的多位市場人士表示,融資融券和股指期貨的相關制度建設和技術准備已經趨於完善,這兩大創新業務的推出已是萬事俱備,只欠東風。
天相投顧的研究報告指出,融資融券和股指期貨推出將大大提昇券商盈利能力,這兩項新業務的推出將至少為券商帶來約為10%左右的增量收入,最高可帶來30%以上的增量收入。融資融券業務可以為券商帶來增量的手續費和利息收入,並有效提昇券商的資金運用效率;另一方面,增量資金的進入有利於帶動成交的活躍,提昇整體成交金額水平。股指期貨的推出不僅可以增加證券公司的收入來源,同時也可以改善自營業務的投資方式。
國泰君安證券行業研究員梁靜指出,融資融券和股指期貨等創新業務推出將是證券行業的最大催化劑。股指期貨和融資融券不僅為券商帶來高額的增量收入,而且將對行業產生深遠影響。
在創新業務的受益程度上,大券商將明顯優於小券商。中投證券陳劍濤表示,在試點階段融資融券將完全是創新型券商的獨享盛宴,目前市場上創新類券商共25家,其中上市公司為中信、光大、海通、招商、宏源、國元6家。此外,股指期貨也屬於重資本消耗型業務,業務開展與其淨資本直接掛鉤,根據規定要求,期貨公司開展相關業務,淨資本將不得低於客戶權益總額的6%,實際上期貨業務的開展存在著類似銀行資本充足率的資本限制,股指期貨業務的開展對期貨公司淨資本規模存在著非常高的要求,因此淨資本較高的大型券商在股指期貨方面也具有壓倒性的資金優勢。
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