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截至1月5日歐美盤前電子交易時段,紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨已實現連續9個交易日上揚,並再度刷新了2008年10月中旬以來的紀錄新高。盡管目前美國原油和餾分油庫存依然處於歷史平均區間上方,但北美、歐洲與中國惡劣天氣狀況令投資者深信未來燃料需求將快速上昇。與此同時,美元指數衝高乏力也激發了投資者做多包括原油在內的風險資產的熱情。
短期炒作進入白熱化
截至北京時間1月5日19:00,NYMEX原油期貨2月合約在盤前電子交易中報於81.83美元/桶,上漲0.39%。在過去的14個交易日中,原油期貨價格有11個交易日保持漲勢,累計漲幅超過14%。
受原油期貨價格上揚帶動,5日上期所燃料油期貨收盤大幅上漲3.14%,報於4696元/噸。
東證期貨研究所副所長林慧對中國證券報記者表示,天氣狀況是原油價格短期上漲的主要因素,與此同時,美元指數能否繼續走高還存在疑問。這也成為了推高油價的重要動力。
美國及其他能源消費大國氣候寒冷正在提振取暖油需求。美國能源部下屬的能源情報署(EIA)上周三公布的數據顯示,該國原油庫存減少150萬噸,包括取暖油和柴油在內的餾分油庫存減少210萬桶,汽油庫存減少40萬桶。美國大部分地區的冷風及強降雪提昇了取暖油消費量,並降低了原油庫存。
就天氣因素而言,支持取暖油消費的因素依然存在。美國氣象預報中心公布的預報顯示,直至1月17日,從得克薩斯到緬因州的氣溫都將低於往年平均水平,而僅美國東北地區的取暖油消費量就佔全美消費總量的4/5。
上周美國能源庫存數據將在美東時間6日上午公布。路透社對分析師的調查數據顯示,由於氣候寒冷,上周美國餾分油庫存將再度下降,而原油庫存則可能變動不大,主要原因是煉油活動增加的同時,美國原油進口也在昇高。分析師平均預估,上周美國餾分油庫存數據將減少190萬桶,汽油庫存則增加40萬桶。煉廠產能利用率料上昇0.4個百分點至80.7%。上年同期產能利用率為增加2.1個百分點至84.6%。
同樣的天氣因素也成為了資金積極介入國內燃料油市場的重要原因。中州期貨研究員徐萬州認為,華東、華南等地燃料油現貨報價繼續保持堅挺,多家煉廠紛紛上調報價。同時,我國北方暴雪過後迎來大幅降溫,用電量暴增導致多省市電煤告急,這也在一定程度上提振了燃料油需求預期,因其30%以上作發電之用。
與此同時,美元因素也為油價走高提供了短期支橕。截至北京時間5日19:00,美元指數報於77.381,日內一度創出77.089的12月17日以來新低。美元匯率走低提昇了投資者做多包括原油在內的風險資產的熱情。
奠定新年商品走勢總基調
自2009年以來,NYMEX原油期貨價格累計漲幅已接近34%。各主要經濟體的經濟刺激方案提昇了投資者對經濟復蘇持續的預期,並提昇了包括商品和股票在內的風險資產價格。主要經濟體的經濟刺激政策將以怎樣節奏退出,將對未來原油和其他商品走勢帶來重大影響,此間,油價走向將是重要決定因素。
國泰君安期貨研究所所長張智勇對中國證券報記者表示,如果能源價格持續上揚,並帶來通貨膨脹率上昇,下半年美聯儲加息可能性會很大,而商品市場會提前對加息做出反應。
值得注意的是,與去年同期相比,目前NYMEX原油期貨價格漲幅已接近53%。由於2009年上半年能源價格基數較低,使得今年能源價格同比漲幅會十分驚人,如果能源成本上昇的影響波及至消費品領域,也將推昇CPI漲幅。因此,貨幣當局依次做出的政策調整將對商品市場帶來重大影響。
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