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對旗下業績優異的偏股型基金發出限購令,正成為基金業的新熱潮。WIND數據顯示,2009年共有54只偏股型基金宣布暫停申購或暫停大額申購,其中未公布限購時限的基金達到10只,其限購的理由,絕大多數都是『保護持有人利益』。而過去三年,至今仍保持限購的基金也不過僅僅12只。
限購基金隊伍擴大
在某種程度上,華夏大盤精選已經成為標杆。2007年1月,華夏大盤精選暫停申購。此後,規模不過數億的小基金——華夏大盤精選頻頻摘得年度業績冠軍,賺飽了大家眼球,基民退而求其次,開始追捧華夏旗下其他基金產品。
某基金公司銷售總監指出,由於限購的往往是基金公司旗下表現最優異的基金產品,會給投資者造成一種『緊俏』的錯覺。『比如華夏大盤,剛開始大家盯著的是一只基金,但時間長了,關注的就是華夏這個牌子,這就達到了四兩撥千斤的效果。』
中山大學管理學院的一份研究報告顯示,與沒有宣布暫停申購的基金公司相比,宣布旗下某只基金暫停申購的基金公司在下一季度資金流入明顯增加,這表明,基金公司在暫停申購旗下某只基金後可以得到顯著的『溢出效應』。這種無時限的限購隊伍在去年驟然擴大,除了華夏、廣發等老將外,興業、銀華、融通等新兵也不斷加入,一場新的標杆之戰,正在悄然發起。
盲目追捧不可取
僅就限購基金本身而言,其標杆地位使得基金公司傾全力扶持,業績自然表現搶眼。好買基金研究中心的統計顯示,從近三年的業績表現來看,就整體而言,除了限制申購上限的混合型基金表現一般外,其他限購的基金在2007年和2009年的牛市中,業績確實明顯好於同類平均水平,2007年好於平均水平40%左右,去年在20%左右。對於該類基金的投資,好買基金研究中心建議,相比暫停申購的基金,限制申購上限的基金可以重點考慮,一方面投資者仍可以買入,另一方面限制申購可以幫助基金經理穩定規模,控制大額申贖,對基金操作非常有利。
但對於限購基金之外的同一基金公司旗下產品,投資者卻需要仔細甄別。某基金經理認為,對於中等規模基金公司來說,一旦資源傾斜標杆基金,其他基金就很難得到足夠的支持,甚至會因此導致業績下滑,因此,『愛屋及烏』的做法在投資基金中並不可取。
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