|
||||
光大證券:本次收購對今年業績無影響,我們維持2009年EPS預測為0.56元,提高2010-2011年EPS至0.83和1.15元(已考慮增發攤薄因素)。鑒於公司2010-2012年淨利潤增速達到40%,賦予其1倍P/E/G,提昇目標價位至33.20元。
中信建投:東華軟件昨晚發布公報,公司擬向神州新橋現有五位股東發行不超過1630萬股,每股19.73的價格收購神州新橋公司100%的股份,截止到12月31日,神州新橋的預估值為3.24億元。這些公司都為軟件開發為主業,這說明公司一直在增加軟件以及服務方面的收入比重。本次收購將增厚公司業績,按照神州新橋目前股東承諾的今後三年收益情況,以及定向增發後的總股本,如果全面並表的話,本次收購後在明年將為公司每股盈利增厚5分。我們預計明年公司每股收益為0.90元。因此維持對公司買入評級。
國信證券:此次收購標志著公司向全面解決方案提供商又進一步,公司業績穩定性和盈利能力將得到提昇。公司通過收購聯銀通,標志著轉型成功。目前公司軟件產品在金融、醫療領域具有較強的競爭力,軟件與服務佔比將逐年提高,毛利率也將每年有所提高。未來可能繼續進行收購,將繼續增厚每股業績。收購告一段落之後,公司可能將推出股權激勵方案,進一步激勵員工。目前公司股價對應2009年25X市盈率,我們認為公司的合理估值應該為30X,對應目前股價有20%的上昇空間。如果明日股價受大盤影響沒有表現,則是機構建倉的最佳時機。
申銀萬國:相對於收購對業績的增厚,更為看重的是對於公司業務結構的改善,以及由此帶來的持續增長能力的提昇。在遭遇金融危機影響較大2008年以及2009上半年,東華各行業業務的收入增速均有所放緩,而金融保險以及醫保行業收入增長在2008年以及2009上半年分別達到了120.1%與253.3%,並成為公司最重要收入來源。通過收購聯銀通,公司金融行業軟件開發能力尤其是銀行核心業務系統開發能力得到顯著提昇。從淨利潤角度來看,聯銀通在2008年和2009年上半年貢獻了公司淨利潤的20.4%與22.3%。此次收購神州新橋,將在金融行業整體的IT服務鏈中,彌補公司之前在網絡服務與集成相對薄弱的環節,與聯銀通形成良好的互補性。維持公司『買入』評級。我們認為公司的投資價值即在於快速增長具有較高確定性,而持續的收購將加速公司向綜合IT服務廠商邁進,並提昇其持續增長能力。我們暫維持公司盈利預測,預計2009-2011年EPS分別為0.59元、0.82元、1.06元。如果考慮收購神州新橋,以及增發攤薄的影響,預計公司2010、2011年EPS分別為0.86元、1.11元。維持其『買入』評級。
編者按:臨近年關,A股市場持續震蕩整理,但個股仍然十分活躍,機構對哪些股票關注度高呢?《證券日報》市場研究中心統計顯示,機構對18只個股關注頻率較高,近10日交易日裡五糧液就有8家券商對該股進行了重點研究,東華軟件也有6家券商進行了重點研究。在未來的交易中,機構所重點關注的股票能否成為後市的『白馬』,值得期待。
五糧液(000858)關注度8
中信建投:公司高端白酒銷售正在恢復和生長中,且不久前實現小幅度提價。而中低價位白酒銷售將保持良好增長勢頭。這將促使公司主營業務在2010年實現近30%的增長。我們預測公司2009年-2011年的每股收益分別為0.80元/股、1.20元/股、1.64元/股,我們維持對五糧液的『買入』評級。
中投證券:基於公司銷售公司股權增加15%,上調公司2010、2011年EPS至1.27元、1.55元,幅度均為4%。鑒於公司持續向好,未來銷量存在超出我們預期可能,給予2010年35倍PE,目標價44.45元,維持『強烈推薦』評級。
東方證券:預計公司2009-2011年EPS分別為0.82元、1.24元和1.55元,以當前28.95元的價格計算,對應的動態PE分別為35X、23X和19X,考慮到公司治理結構的進一步完善、業績快速增長和估值較低的因素,維持『買入』的投資評級。
申銀萬國:上調盈利預測,目前預計2009-2011年EPS分別為0.834元、1.225元和1.485元,分別同比增長75%、47%和21%,較之前的盈利預測依次上調了3%、10%和10%。6個月目標價37-43元,對應2010PE30-35倍,尚有27-48%的上漲空間。
中信證券:鑒於公司關聯交易問題得到進一步解決,我們提高五糧液(2009/2010/2011年EPS0.78元/1.05元/1.28元,2009/2010/2011年PE37倍/27倍/22倍,當前價28.95元,目標價36元,買入評級)2010和2011年業績預測,維持『買入』評級。
西南證券:預計2009年公司淨利潤同比增長60%左右。預計2010年業績將繼續大幅增長,2009-2011年每股收益分別約為0.81元、1.20元和1.55元,當前股價下PE分別是35.7、24.1和18.7,給予『買入』評級。
光大證券:我們預計五糧液09-11年的EPS分別為0.82、1.25及1.53元,以昨日收盤價28.95元計算,2009-2011年PE分別為35.3、23.2及18.9倍,我們維持其『買入』的投資評級。從整個白酒行業配置而言,五糧液具有治理結構改善、業績快速持續增長及估值較低等特征,因此我們維持11月底2010年年度策略報告以來白酒行業配置首選的建議。
國泰君安:內部治理和關聯交易問題逐步解決,預計明年五糧液將迎來價值回歸。考慮到上市公司對銷售公司的控股比例昇高以及明年的提價可能,我們將公司2009-2010年的業績調高到0.79元和1.20元,目標價調高到36元。自9月公司遭受證監會調查以來,公司積極配合調查並進行內部整改,轉危為機,上市公司的基本面也持續向好,明年隨著關聯交易的進一步解決,上市公司業績將還原五糧液白酒的真實業績,我們看好公司的長期增長潛力和投資價值。
東華軟件(002065)關注度6
華勝天成(600410)關注度3
中信建投:股權激勵推出有利於公司的長遠發展,我們認為華勝天成股權激勵的推出對於公司的長遠發展有促進作用。盡管華勝天成是民營企業,但是經過這麼多年的發展,公司產生了大量的新的業務骨乾,對這些管理人員和技術人員的激勵成為公司能否長期可持續性發展的關鍵因素,這次股權激勵解決了這些業務和技術骨乾人員的激勵問題,我們相信在公司業務骨乾人員的努力下,華勝天成將迎來又一輪發展高峰。另外3G業務的發展必然帶來用戶數量的增長,對服務器和存儲器的需求必然大幅度增加,2010年華勝天成將迎來一個市場需求的高峰期。
維持買入評級,如果不考慮公司收購ASL的情況下,我們預計華勝天成2009年至2011年淨利潤分別為2.24億元、2.81億元和3.55億元,對應的EPS分別為0.49元、0.62元和0.77元。如果考慮ASL並表的話,則每年對應的EPS分別為0.52元、0.68元和0.83元。基於以上對公司的判斷,我們給予華勝天成『買入』評級。目標價為20元,相對於公司含ASL後09至2011年的PE分別為38.5X,29.4X,和21.5X。
海通證券:維持『買入』評級,看好IT服務轉型。我們認為公司明年的發展主要依賴於電信行業和金融行業的IT投資需求增長,估計兩者能達到20%左右的增長,存在超預期的可能性。公司的長期看點在於IT服務轉型,隨著服務產品范圍和深度的擴展,IT服務收入佔總收入比例也將持續擴大。同時公司已經著手布局雲計算業務,將為投資者勾畫一個美好的未來。中移動正在積極開展雲計算方面的工作,公司作為中移動動力100的合作伙伴,有望在企業端應用獲得突破。我們認為現階段依靠雲計算獲得收入分成的盈利模式比較困難,保守的看法是公司有望成為中移動雲計算的IT服務提供者。
考慮股權激勵費用,估計2009年-2011年公司的自身業績為0.49、0.57、0.70元,預計ASL在2010-2011年淨利潤為5400萬、6000萬港元,折合EPS0.067元、0.074元。目標價19.11元,給予買入評級。主要不確定性。電信運營商IT設備集采,可能導致硬件與集成業務毛利率繼續下滑;收購ASL完成後,能否順利完成整合,形成協同效應,還有待觀察。
國信證券:本次股權激勵方案對公司股價影響正面,有利於理順制約公司發展的一些關系。考慮到電信業的投資拉動和ASL的整合效應,在方案實施之後面臨較好的發展機遇,維持2009、2010、2011年EPS為0.45元、0.62元、0.76元。維持對公司的『推薦』投資評級。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||