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本周市場先抑後揚,平盤報收。交錯匯集的均線系統和日益萎縮的成交量,都限制了指數劇烈波動的空間,預計年末最後一周市場可能在弱勢震蕩中完成2009年的交易過程。不過,這個過程也在逐步統一市場預期,來年市場的主流熱點或許將在這個過程中逐步走向明晰。
階段性供求失衡是導致12月市場下跌的主要原因,臨近年關,市場悲觀預期有望得到舒緩。雖然目前新股發行還沒有明確減速,不過按照現有發行規則,元旦之後『上會』、『過會』企業均須補交經審計的2009年年報,這樣,新股發行將自然出現一個1-2月的空檔期。而部分歐洲國家財政惡化引起的年末資金避險情緒,已經使得美元指數出現超過5%的漲幅。相對而言,隨著美國消費數據逐步回暖,對經濟復蘇的信心並不支持美元與風險資產的長期逆向走勢。
從趨勢上看,雖然流動性釋放的最高峰已經過去,但經濟穩健向上和流動性事實充裕兩大基礎,將繼續提供市場維持強勢的基本條件,明年一季度市場仍將具備典型的『高增長、低通脹』特征。從這個角度看,近期市場應是繼續耐心『冬播』時期。在『十一五』的最後一年,發展方式轉型和產業結構昇級,將成為股市投資中最重要的線索之一。業績穩定增長的『業績浪』行情也在孕育當中,年報業績超預期和高送配預期會為市場帶來眾多自下而上的個股機會。
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