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因擴容壓力巨大,周五(12月25日)滬深股市暫未延續周四漲勢。滬綜指周五收跌0.38%報3141.35點,深綜指漲0.19%報1168.17點,成交縮小。從盤面看,盡管藍籌股行情的呼吁聲極高,但漲幅領先的依然是小盤股,兩市前十大權重股全部下跌。
周五中小板個股較強,創業板個股雖然也是小盤股,但普跌,因新上市的八家創業板個股漲幅遠小於預期,甚至不如主板上市的深圳燃氣。創業板開板接近兩個月,在這兩月中,深交所在控制風險方面可說是不遺餘力,現終於看到『成效』。
國家統計局稱,根據普查結果將2008年GDP預估值從30.067萬億元上修至31.405萬億元(4.6萬億美元),增速由9%上修為9.6%。因世界銀行對日本2008年GDP的預測值為4.9萬億美元,故一些專業人士預期明年我國GDP有望超越日本,成全球第二大。實際上,我國GDP早排在全球老二,如果以購買力平價來算的話。今年以來,日元不斷昇值,而人民幣卻隨美元貶值。
受上述消息刺激,內盤有色金屬期貨在外盤休市情況下繼續上漲,其中銅和鋅刷新年內高點。股票市場未同步反映,周五有色金屬股、煤炭股等未同步上漲,反而有所下跌。
我國經濟規模上昇當然是好事,但同時也應看到挑戰。當我國經濟地位在國際上進一步提昇時,肩上國際責任和壓力必也同步提昇,比如在未來氣候談判上所受刁難就可能進一步增加。還有,不能排除中國『買啥啥漲、賣啥啥跌』現象會進一步惡化。比方說,鐵礦石談判之路或有可能更充滿荊棘。除此之外,經濟總量上昇如果未對應良好的結構調整,那麼我們對這種數量型的經濟增長絕不能過分樂觀。
近期擴容節奏較快,這壓制了股指,該壓力或難以迅速緩解,因新股擴容壓力似仍在增加。筆者查了查,發現當前『擴容表』已排到明年,皖新傳媒等三股將於明年1月5日上網發行,周四查時還只有一家。
誰也不知這波密集的新股IPO還有多少,會拖到何時。從其勢頭來看,筆者認為有理由猜測密集擴容或會延續至春節前。如果筆者這個猜測沒啥大錯,那麼看好後市的投資者近期就不必追漲,完全可以耐心地逢低布局。
今年股市有點『人工牛市』意味,而當前的調整又有點『人工調整』意味。歷史上最具可比性的『人工牛市』是1999年至2001年的那波牛市,跨度達兩年,而這輪始自1664點的牛市迄今14個月,故牛市應還有延伸的餘地,除非基本面忽然惡化。就筆者看來,基本面最大威脅就是通脹,如果通脹及通脹預期能得到有效『管理』,那麼A股的牛市便還能延續。
對於明年走勢,筆者認為股指可能會有一定上漲空間,近階段也許會有些布局機會,但股指過度上漲的機會也可能有限。從股理來說,當股指缺少較大調整時,此時除非資金面『異常』充裕,否則一般不能看得過高。
現階段,A股的流動性主要來自信貸、居民儲蓄搬家、熱錢這三大塊,這三大塊在明年均會維持一定力度,但同時也均會受一定制約。至於為何『均受制約』,料也不難理解,因篇幅有限,筆者便不再展開。
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