核心提示：今日消息面空大於多。利好的方面是新巴塞爾資本協議設定一個10至20年的過渡期，而空的方面包括央行回籠資金，加速擴容，美元大反彈。此前大盤已經在3200~3300這個位置窄幅震蕩兩個多星期，期間多空雙方的拉鋸可以稱得上是小心翼翼，而今日一根大陰線終於打破了這個平衡，平衡打破之際也是主力陰謀的敗露之時，主力期間暗藏什麼陰謀？後市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！

　　一、影響主力行為的信息與解讀

　　1、央行再度加大資金回籠力度。今天，央行將在公開市場發行1100億元三個月期央行票據，從而令本周有望再度實現淨回籠；

　　2、全球銀行業監管機構——巴塞爾銀行監管委員會已經同意為新巴塞爾資本協議設定一個10至20年的過渡期，這意味著銀行業到2020年仍可執行8%的資本協議底線；

　　3、證監會16日發布《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》，於2010年3月15日起施行，以規范基金銷售秩序，抑制短期投資，並指出基金不能一味追求規模。

　　信息解讀：央行今日再次發行1100億央票，這樣本周實現淨回籠基本成定居，至此已經連續十周淨回籠，可見央行回收流動性舉措似乎沒退卻之意，而新巴塞爾資本協議設定一個10至20年的過渡期，這對銀行是個利好，國內銀行核心資本充足率基本在9%以上，無資本金壓力。而在新基金加速發行之時，證監會出臺《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》一方面是規范基金操作，另外一方面將抑制基金盲目擴大規模，那麼在新基金火熱之後將會有一定程度的降溫。

　　二、主力行為分析

　　1、基金：共振情緒指標45，主攻板塊：消費、機械、金融、電力

　　短期行為：多空平衡，與散戶博弈；

　　中長期行為：以防御為主。

　　根據德聖基金研究中心倉位測算數據顯示，在上漲股票基金倉位出現明顯下滑，較前周下降2.54%，將為83.49%.這是最近幾周基金持續保持高倉位之後的第一次大規模減持行為，按照基金在11月中旬的持股市值17300億元估算，基金僅在上周主動減持A股市值約420億元。

　　與基金減持行為形成鮮明對比的是大部分基金經理公開看好後市，另外近兩周多數基金機構以做多的姿態出現在龍虎榜上，基金們的這種行為很顯然是在混淆視聽以趁機撤退。透過現象看本質，目前兩市整體估值已經偏高，對於基金來說不適合再繼續高倉位持有，他們必須要降低倉位。假設他們把目標倉位降低到75%，那麼按照目前基金持股市值估算，大約要減持1400多億。而新基金近期發行總額越800億左右，考慮到其他大小非和保險資金的減持，這些新基金是無法有效接盤的，他們的策略便是刺激市場的做多情緒，調動更多的散戶資金湧入。昨日各大主要財經網站頭條一度顯示"資金供給超預期千億資金應對百億擴容"，明眼人一看便知這是一種很明顯的誤導行為。其百億擴容僅僅指近期創業板、中小板股IPO，而更大規模的主板再融資、IPO以及大小非減持，熱錢回流，基金和保險的減持完全沒有指出，今日有券商機構初略統計明年IPO和再融資大約在9000億(這還未包括大小非減持)，與他們所說的"百億"那是相去甚遠。

　　2、QFII、熱錢：共振情緒指標45，主攻板塊：地產、金融、化工、低碳

　　短期行為：對衝套利；

　　中長期行為：做多為主，長遠布局。

　　美元指數在半年線之下試探兩日之後，今日日間再度大幅拉昇，一舉突破半年線，且10日、30日和60日線已經開始呈多頭排列，預期美元指數將繼續反彈。美元指數反彈的背後很有可能是熱錢回流。近期一些新興市場股指走勢萎靡似乎也是熱錢流走的跡象。香港金管局今日發布報告警示熱錢流出或導致資本市場加劇調整，根據墨菲法則，越擔心的事情將越有可能發生，事實上很有可能已經正在發生。

　　事實上在迪拜危機發生之時，本欄就已經提示熱錢將回流的可能性。近期迪拜危機再次昇級，這些情況可能引發投資者風險意識的提昇，使得目前並不便宜的新興市場資產價格出現適度回歸，熱錢階段性重新回歸傳統美元市場。

　　不過更長期來看，美元傳統市場經濟活力始終不及新興市場，再加上人民幣長期昇值趨勢，熱錢短暫流出之後再次流入境內依然是大趨勢。

　　三、投資機會與風險

　　行為方向總結：今日消息面空大於多。利好的方面是新巴塞爾資本協議設定一個10至20年的過渡期，而空的方面包括央行回籠資金，加速擴容，美元大反彈。此前大盤已經在3200~3300這個位置窄幅震蕩兩個多星期，期間多空雙方的拉鋸可以稱得上是小心翼翼，這種近乎謹慎的拉鋸其實就是主力存在"假多"的陰謀，而今日一根大陰線終於打破了這個平衡，隨著行情的進展主力"假多真撤"的陰謀也逐步敗露，4日和14日的拉昇可以定義為誘多行為，那麼現在進一步認識到主力開始撤退，但是他們的撤退也不會是瘋狂出逃，而是有步驟有計劃的撤退行為，期間也會有較為可觀的反彈以誘殺多頭，作為普通投資者在目前階段宜輕倉或者空倉觀望，等待階段性搶反彈機會。

　　短期(1個月內)機會和風險：短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為：農業、節能環保、低碳經濟。

　　中期(1~3個月)機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為40.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為：金融、機械、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。