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核心提示:今日消息面依然是多空對半,偏中性。利好的方面是新基金加速發行,基民投資熱情高漲,而空的方面是美元再次大幅反彈。在前兩天大盤走出一個標准的"孕線"之後,今日低開衝高回落,尾盤還有個加速下探的過程,走勢越來越接近此前的預判。大盤已經在3200~3300這個位置窄幅震蕩兩個多星期,在這100點的空間裡面多空雙方拉鋸如此小心,他們有沒有可能是在醞釀什麼陰謀?後市主力將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、截至北京時間昨日20時,美元指數漲0.7%,至76.87,最高達到76.92,為10月5日以來的盤中高點,美元指數一度昇至兩個月高點,拖累金價大跌逾1%;
2、中登公司昨日公布數據顯示,12月7日至12月11日,新增基金開戶數為8.2594萬戶,較前一周上漲17.24%,創下近17周新增開戶數的新高。
信息解讀:美元指數持續走強對於A股是個不妙的現象,美元的走強在某種程度上說明了熱錢的回流,美元指數與大宗商品、新興市場股市有著極大的負相關性。在國內市場的資金供給方面,近期新基金是密集發行,新基金開戶數的連續上昇也說明了基民認購積極。這將給市場提供一定的增量資金,然而此增量資金能否承接熱錢回流、央行收緊流動性和市場擴容與大小非減持的壓力,答案似乎非常明顯。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標50,主攻板塊:消費、機械、金融、電力
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
根據德聖基金研究中心12月10日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位下滑較為明顯。股票型基金平均倉位為83.49%,與前周相比下降2.54%.這是最近幾周基金持續保持高倉位之後的第一次大規模減持行為,按照基金在11月中旬的持股市值17300億元估算,基金僅在上周主動減持A股市值約420億元。
目前兩市整體估值已經偏高,對於基金來說不適合再繼續高倉位持有,他們必須要降低倉位。假設他們把目標倉位降低到75%,那麼按照目前基金持股市值估算,大約要減持1400多億。而新基金近期發行總額越800億左右,考慮到其他大小非和保險資金的減持,這些新基金是無法有效接盤的,他們的策略便是刺激市場的做多情緒,調動更多的散戶資金湧入。近期新基金一再以做多姿態表現出來,同時老基金們反復唱多市場,他們的這些行為似乎應證了以上猜測。今日各大主要財經網站頭條一度顯示"資金供給超預期千億資金應對百億擴容",明眼人一看便知這是一種很明顯的誤導行為。其百億擴容僅僅指近期創業板、中小板股IPO,而更大規模的主板再融資、IPO以及大小非減持,熱錢回流,基金和保險的減持完全沒有指出,如果考慮到這些,那麼近兩個月新發基金一千多億可謂是杯水車薪。
2、QFII、熱錢:共振情緒指標50,主攻板塊:地產、金融、化工、低碳
短期行為:對衝套利;
中長期行為:做多為主,長遠布局。
經過半個多月的反彈之後,美元指數昨日晚間再次大幅拉昇,在成功站穩60日線之後向半年線位置進攻,可見美元中期反彈之勢基本可以確立。在美元指數大幅反彈的帶動下,近期其他大宗商品與黃金、石油價格連續下跌,而香港方面和其他新興市場出現熱錢流出的跡象,恆指也持續下挫,這些跡象似乎說明美元近期開始回流。我們認為美元的回流在很大程度上與迪拜事件有關,而近期迪拜危機再次昇級,這些情況可能引發投資者風險意識的提昇,使得目前並不便宜的新興市場資產價格出現適度回歸,熱錢有重新回歸傳統美元市場的可能。
外儲局公布數據顯示早在二季度有超過1200億美元無法解釋外資流入境內,隨後的三季度總共又有414億美元無法解釋外資流入。從這些數據可見,二、三季度已經流入大量的熱錢,並且這些熱錢一直潛伏在境內,而最近美元指數持續反彈,如果中短期內美元的這種強勢姿態持續下去,那麼境內潛伏的這些熱錢將是國內資本市場的一個潛在威脅。
不過長期來看,美元傳統市場經濟活力始終不及新興市場,再加上人民幣長期昇值趨勢,熱錢短暫流出之後再次流入境內依然是大趨勢。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面依然是多空對半,偏中性。利好的方面是新基金加速發行,基民投資熱情高漲,而空的方面是美元再次大幅反彈。在前兩天大盤走出一個標准的"孕線"之後,今日低開衝高回落,尾盤還有個加速下探的過程,走勢越來越接近此前的預判。大盤已經在3200~3300這個位置窄幅震蕩兩個多星期,在這100點的空間裡面多空雙方拉鋸如此小心,以至於這個平衡持續如此之久,一般情況下存在這樣的平衡都是多空雙方力量均衡的結果,但是如果說力量均衡那麼就不會出現4日和14日的那種突然拉昇的情形,因此主力存在"假多"和"假空"的可能。從這種快拉慢跌的走勢可以判斷,存在"假多"的可能性要大。因此,後市行情依然不容樂觀。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:農業、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:金融、機械、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
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