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破淨上市公司行業分布
市場低迷之中,上市公司破淨陣營不斷擴大。以見報日前最新股價為對比,截至2008年11月7日,有201家上市公司股價跌破淨資產。其中,以周期性行業最為突出,石化類、金屬非金屬類及機械設備儀表類、房地產四行業合計有108家公司破淨,數量佔比約為54%。
已破淨公司中,發布業績預告的公司中,近九成全年業績同比下滑。
周期性行業股價『深寒』
周期性行業當屬破淨大軍中的『深寒區』,其中尤以鋼鐵股破淨最為突出。
WIND統計顯示,截至2008年11月7日,股價破淨的201家上市公司中,制造業公司最多,有144家。其中,有35家金屬非金屬類上市公司,29家石油化學類公司,27家機械設備儀表類公司,還有18家紡織服裝類公司及14家電子類公司。此外,還有17家房地產公司。
周期性行業不但破淨家數所佔比例高,而且破淨程度也最大。數據分析顯示,在股價/淨資產低於80%的64家公司中,仍以周期性行業跌幅最深,其中,有12家金屬非金屬類公司,11家機械設備儀表類公司,9家石油化學類公司,5家房地產公司,佔比近六成。
國都證券張翔指出,破淨股主要分布於化工、黑色金屬、房地產、機械設備等周期性行業。隨著經濟下行周期的到來,周期性行業『受傷最深』,需求放緩、價格下跌使得公司的盈利能力快速回落,因此市場也就給予其較低的估值。
周期性行業中尤其以鋼鐵股破淨最為突出。35家金屬非金屬類上市公司中,鋼鐵股佔到大多數,而且多跌幅慘重。以安陽鋼鐵為例,公司11月7日股價收於2.6元,僅為每股淨資產4.55元的不到六成。
相比之下,非周期性行業例如餐飲旅游、食品飲料、農林牧漁、醫藥類等公司的破淨股數量少很多。統計顯示,有1家農林牧漁業公司,6家批發零售業公司,3家社會服務業公司,8家信息技術業公司以及7家綜合類公司股價破淨。此類行業也成為主流資金『避寒』的港灣,估值水平也高於市場平均水平。
全年業績不樂觀
統計顯示,破淨公司中,有46家公司發布2008年全年業績預告,其中,26家預計全年業績下降,14家預計今年首虧,報喜公司只有6家。
山西三維預計,2008年1-12月,由於公司生產成本大幅提高,加上部分主導產品價格下滑,因此公司預計今年淨利潤同比大幅下降。截至今年三季末,公司每股淨資產為4.826元,而上周五股價收於3.98元。
分析人士指出,由於經濟增速下滑的形勢短期內難以扭轉,周期性股票或將在較長時間內低位徘徊。
國海證券分析師孫林表示,目前鋼鐵行業正處於景氣低谷期,上市鋼企今年三季度盈利能力下降非常明顯,由於主要鋼廠降價主要發生在四季度,我們判斷四季度會更加慘烈,未來半年內行業都將在低位盤整。
不過,也有分析人士認為,對於某些行業來說,價格底部或將到來。上海證券分析師周效飛預計,隨著國際原油價格跌破60美元/桶,國際國內化肥相關產品價格已接近2007年初跟隨原油價格上漲時的起點,可以期待,價格底部即將到來。