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周三美股跌7.9%,為20來年最大單日跌幅。昨日A股大幅低開,主力啟動地產、鋼鐵等板塊抵抗,但跌幅極慘的煤炭股居然再度領跌,而前一天大出風頭的醫藥股也多數倒戈,這完全催毀了市場信心。收盤滬綜指跌4.3%報1910點,深綜指跌4.7%報500點。從目前形勢看,如果管理層非得等到崩盤纔下猛藥救市,那麼A股走勢仍將隨外盤隨波逐流。
目前A股受美股影響的程度可謂空前,主力操盤極難,因帶H股的權重股不可能完全不受影響。在美國掛牌的中石油ADR(美國存托憑證)夜間跌14%,A股中石油僅微跌已屬難能可貴,再指望其領漲股指似有點苛刻。
筆者從1995年起開始關注美股,總結美股特征主要有兩點:第一點是漲跌有限,1%就算是暴漲暴跌;第二點是慣性小,光頭大陽和光腳長陰後的慣性不是很大。這種跌法只有1929?1933年有過。如今的美股漲起來一窩蜂搶購,跌起來又一窩蜂亂砍,走勢和越南股市沒啥兩樣。
兩天暴跌已使美股本周一離譜的漲幅被吞噬,如今暴跌的誘因已從擔心流動性不足變成擔懮經濟增長,而這後一種擔懮有『長期性』特征,因此在相當長一段時間裡,美股走勢仍將受經濟增長變數的困擾。
惟特大利好能使A股反轉。筆者認為,惟以下利好纔能奏效:解決大小非問題、新股停發或不制造增量大小非、推平准基金。如一條也不能兌現,那麼解決的辦法就很悲慘了,即股票跌得多數大小非不肯減持反而搶購,問題自然解決。
暴跌後隨時會有反彈,但如今的A股受制於外圍股市,反彈的時點沒辦法把握。投資者每次抄底其實均在押注,均得面對夜間美股的高度不確定性,但因此永不買股也於理不通,畢竟股諺中也有『在恐懼中買入』一說,於是這就令人困惑。
綜上所述,要買入風險已『國際化』的A股需要點運氣,系統性風險避無可避,投資者能做的就只剩『降低個股風險』。具體來說,建議近期不要相信板塊利好,堅持低吸而不追高,如此多少能減少些風險。
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