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受美國三大股指暴跌5%以上,A股周三繼續大幅低開,維持低位震蕩,最終上證指數收一小小的陰十字星。金融股全面做空,煤炭、造紙、房地產等典型的經濟周期性行業跌幅靠前,受黃金現貨高漲刺激的兩黃金股尾盤漲停,帶動整個有色金屬行業漲幅居首,農林牧漁依然受三中全會影響表現強勁。值得一提的是,9.19救市以來,石化雙雄起到了很積極的作用,近期兩天市場暴跌中,石油石化強勁護盤,表現讓人欣慰。周三的盤面依然沒有恐慌性殺跌氣氛,近期成交量逐漸萎縮,個股表現較為強勢。雖然很難說回調已經結束,但回調中的小幅反彈將一觸即發,此波二次築底很可能震蕩較大。
後期三方面需重點關注,一是外圍市場動向。在全球估值大跌的背景下,A股近期表現已經非常強勢,但要想長期獨善其身,或者逆勢上漲,各種壓力太大。此時需要關注外圍市場的救市動向以及企穩跡象,只要外圍市場不至於連續恐慌,A股很可能靠自己力量延續反彈。外圍市場已經暴跌數天,政策性救市或短期反彈極有可能發生。二是我國政府後期出臺的政策措施。根據前期政府救市的決心,後期很可能還有連續的政策出臺,只是在等待一個良好的時機而已,如9.19救市選擇了美三大投行倒閉,全球嚴重恐慌之後。後期政府可能出臺的政策還很多,包括財政減稅政策,貨幣放松政策等等,如上證所宣布免收債券交易費用,鼓勵投資者積極參與債券交易一樣,既然決心救市,方式會有很多。三是集中公布的三季度報表情況和宏觀經濟數據情況。說到底,救市只是人為的乾預市場,其行為總是短期的,最終需要回歸到影響市場本質的宏觀經濟和企業盈利上。7、8月份是原油下跌,大宗商品下跌,經濟明顯出現下滑的時候,所以從中報觀察很多公司的盈利情況依然旺盛,但三季度財務數據纔是真正反應企業業績未來趨勢的重要信號。同時三季度的宏觀經濟數據也能證明經濟是否如想象中的快速下滑。建議分析三季度報表時注重季度的變化,如季度毛利率的觸底反彈還是下降趨勢,業績逆勢增長還是順勢下滑等等,積極尋找三季度業績逆勢增長或者觸底復蘇的優質公司。
技術分析上,市場縮量回洗,盤面表現較為強勢,只要不出現突發性利空事件,接近2000點會有小幅反彈,但是否探底成功完成還言之尚早,可把握交易性機會,但需控制倉位保持謹慎。在宏觀經濟下行周期中,以及PPI數據即將下滑時,行業的景氣度幾乎全面下滑,很難有長期性的行業熱點,這也是近期熱點分散難以持久的一個原因。此時建議從實際業績出發,自下而上選股,結合業績、估值、題材(故事)綜合選股。
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