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一、前期行情回顧
進入九月以來,伴隨著奧運會的結束,投資者對於奧運行情也逐漸由失望轉變成絕望,同時由於外圍市場的動蕩,我國A股市場在前期2245點平臺徘徊半月之後最終選擇向下突破。9月14日美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產,次貸陰雲再次籠罩整個華爾街,在次影響之下,全球金融市場再次陷入危機之中。A股市場連續大幅下挫,9月18日上證綜指再創年內新低跌至1802點,市場量能再次進入地量水平,人氣低迷到了極點。當天晚些時候,管理層出臺印花稅單邊收取、支持央企增持上市公司股票、匯金購入工、中、建股票等三大政策利好,在兩率雙降之後終於出現了針對證券市場的政策性利好。在三大利好的作用下,A股市場立即由空翻多,9月19日更是出現了滬深兩市齊漲停的壯觀景象。僅僅兩天的時間,上證綜治上漲340點,漲幅超過17%,如此大的漲幅近年來極其少見,這充分說明了在市場長期單邊下跌的陰影之下,各類投資者對於政策利好的渴望,這種渴望猶如久旱盼甘霖,甘霖的出現極大的刺激了被壓抑許久的多方,從而出現井噴式的反彈行情。此後,在九月份的最後一個交易周後半期,A股在外圍市場下跌的影響之下出現了意料之中的調整,並且通過調整逐漸回歸到了理性趨勢之中。
二、後期行情展望
伴隨的時間的推移,我們即將迎來『十一』長假,為了讓投資者能夠安心得過好『十一』長假,我們在這裡將主要對十月份行情進行簡要地分析。目前來看,投資者最為關注的問題就是本次政策促成的反彈行情能否持續,十月份能否成為今年資本市場收獲的季節。那麼,我們認為十月份市場有可能依然保持震蕩的行情,但整體來看,震蕩上行的可能性較大。下面,我們具體來分析一下。
首先,從技術面上來看,日線由於政策利好的刺激剛剛跳出下降通道下軌,在連續上漲兩天之後位於中軌之上,9月23日市場調整,上證指數在20日線附近獲得支橕。短線來看,市場可能延續調整之勢,調整之後將繼續上攻勢頭。從周線來看,上證指數周線已經鈍化多時,市場有較強烈的技術反彈要求,在九月最後一個交易周結束後,周線MACD可能形成金叉,那麼短線反彈的趨勢也就形成,結合月線趨勢,反彈中第一壓力區間應當在2340點至2400點之間。同時,通過技術分析不難發現,由於市場長期單邊下跌,目前已經遭遇多條均線壓制,反彈過程中遭遇阻力將極大,因此在反彈過程中投資者應當密切關注成交量變化,如果市場成交量出現持續性萎縮,那麼本次反彈中途夭折的可能性較大。其次,我們再來對宏觀面進行簡單的分析,進入十月份以後,我們相信伴隨著『一保一控』政策的不斷細化,資本市場的經濟環境有可能逐漸好轉,同時伴隨著政策的放松部分行業有可能逐漸成為帶動市場的主力。同時,前期出臺的三大政策利好將會具有較好的持續性,因為大股東的增持不可能一天完成,匯金公司購入股票也將需要一定的建倉期。此外,三大政策利好的出現表明了管理層的政策已經開始由線致點,開始針對證券市場出臺相應的政策,也說明目前點位是政策是管理層比較認可的底部區間,因此不能武斷地認為管理層不會有其他利好政策出臺。另外,我們除了關注國內因素之外,還應注意外圍市場的變化,因為目前的A股市場已經不能在國際金融危機中獨善其身,因此外圍市場如果持續惡化,也將對本輪反彈產生較大的負面影響。
三、熱點掃描
在經過政策刺激的全面漲停之後,市場進入的調整階段,後期市場將出現明顯的結構分化,我們建議投資者關注兩類股票的投資機會,一是有明確需求拉動的股票,在市場結束單邊下跌之後,這類股票將重新得到投資者的青睞,包括:1)受益於積極財政政策的基建、鐵路、工程機械;2)受益於醫療體制改革的醫藥;3)受益於價格改革的石油、電力。二是有增持和回購計劃的股票,以央企為主,這些股票或者是估值處於歷史較低水平,產業資本進入的可能性較大,或者為受政府救市措施直接實施的對象,包括建設銀行、中國石油、三一重工、中國船舶、武鋼股份、馬鋼股份、上海汽車、中國遠洋、中國國航、美的電器、海信電器等。
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