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伴隨三大利好出臺,上周五A股市場出現了久違的大盤『漲停』盛景。面對盼望已久的反彈,機構與普通基民的態度卻出現了明顯分化。在很難搶到股票籌碼的情況下,不少機構『借基入市』,做了一把『超短線』;而很多基民卻因為宏觀環境尚不清晰,仍在為贖回還是抄底繼續彷徨。
『借基抄底』機構紛紛做短線
『政府都出手救市了,股市是不是該見底了?』不少基民在論壇上急迫發問。從6000點到2000點,股指可謂直線下落,轉眼間就跌去了三分之二。但隨著股市在實質性利好政策出臺的刺激下出現『井噴』式行情,基民對基金又重新關注起來。申購抄底、持基觀望還是逢高贖回?成為縈繞在每個基民心頭的問題。
與基民的舉棋不定相比,機構的動作則快了許多。一家大型基金公司內部人士向記者表示:『反彈第一天機構的申購量就明顯放大,比如人壽當天就在我們這裡申購了超過20億的指數基金。』
由於利好出臺後的第一個交易日個股基本開盤即封漲停,為了搶反彈,搶不到籌碼的機構紛紛將開放式基金作為入市工具,造成基金申購量明顯放大。為保護原有持有人的利益,華夏基金甚至宣布暫停華夏平穩增長和華夏藍籌核心的申購業務,同時限制華夏成長和華夏優勢增長50萬元以上的申購和轉換轉入業務。
不過,機構『借基抄底』後獲利回吐的動作同樣很快。『政策引發的反彈通常來得快也去得快,很多保險公司已經撤了,現在我們對後市持觀望態度。』一家中型保險公司投資負責人表示。記者了解到,一家大型保險公司上周五大量申購指數基金,本周一就悉數賣出,做了一把『超短線』。
反彈而非反轉
與『先知先覺』的機構投資者相比,處於信息不對稱地位的普通基民則顯得不知所措。
『基民今年抄底都抄怕了,這次雖然政策力度很強,但誰知道反彈能有多高、有多長?』北京翠微路的一家建行網點的理財經理向記者表示。
而從基金經理的分析中可以發現,認為本次行情屬於反彈而非反轉的觀點佔壓倒多數。『考慮到股市未來走勢更多的是政策刺激下的反彈,建議反彈初期參與,但反彈一定幅度時還是要保持謹慎。從中長期來看,股市的真正走好,還需要宏觀經濟轉暖、企業盈利見底回昇的配合,我們認為目前這些條件還不具備,所以股市更多可能表現為階段性反彈。』基金裕隆的基金經理孫佔軍這樣認為。
而上投摩根發布的報告也認為,利好出臺使銀行股帶領大盤『漲停』,使市場人氣得到恢復,但反彈高度和持續時間取決於增量資金的流入速度和後續政府對於保持經濟增長所采取的貨幣政策及財政政策。與此同時,外圍全球經濟環境對中國經濟的影響也不能忽視。
『次貸危機的水有多深現在誰也不知道,不排除外圍股市有再度走壞的可能。而國內經濟同樣不容樂觀,上市公司利潤還將繼續下滑。基本面不支持股市就此反轉。』北京的一位基金經理表示。
而對於基民來說,現在再談論該不該抄底或許已經晚了,更應該做的功課是分析自己的投資組合是否合理。『我們建議投資者根據個人的風險承受能力、資金性質、投資期限,給自己建立一個基金投資組合,不建議投資者做很劇烈的組合變動。如果現在的投資組合和你目前的風險承受能力不匹配,還可以進行一些調整。總體來說,我們現在的投資策略是建議投資者保持相對均衡的配置組合。』天相高級基金分析師聞群表示。
為了搶反彈,搶不到籌碼的機構紛紛將開放式基金作為入市工具,造成基金申購量明顯放大。
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