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繼上周五滬指上漲9.45%之後,昨日又大漲7.77%,滬市成交量也放出近幾個月的天量,成交超過165億股。對比2002年的『6·24』行情,『9·19』行情在各方面都極為相似。如果大盤復制『6·24』行情,那麼後市的反彈空間將較為有限,2300點上方將面臨較大的壓力。
行情對比 本輪行情像極了『6·24』行情
當滬指收出一顆陰十字星之後,一些資深的股民發現,昨日的行情與2002年的『6·24』的行情有著很大的相似性。
在美國政府上周末宣布7000億美元救市計劃的刺激下,昨日滬指大幅高開,開盤就跳空在2241.72點,高開達到166.63點,開盤後滬指一路衝高至2269.73點,重返2245點以上。此後,滬指大幅回落,一路下跌至2164.8點纔止跌。不過,市場做多激情不減,在金融股封死漲停的刺激下,大盤下午再度走高,收盤滬指報在2236.41點,大漲161.32點。
全日滬市成交達到了1177.4億元,這也是自今年7月以來,滬市的成交首次超過1000億元。
昨日,大盤未能再度上演全線漲停的神話,而盤中的震蕩幅度明顯增大,個股則是大幅震蕩。收盤後,滬指在日K線圖上收出一根帶長下影線的陰十字星,成交量則是上周五的一倍以上。
對比2002年的『6·24』行情,不難發現,『9·19』行情與之有著極大的相似之處,不僅僅是K線形態,包括行情調整的時間、救市政策發動等因素也都極為相似,可以說,兩次行情的相似之處超過80%。
K線對比:長下影線十字星
『6·24』行情:2002年6月24日,滬指在利好消息刺激之下,承接前一個交易日的大幅上漲,當天大幅高開超過9%,當日大盤出現劇烈震蕩。不過,在大量股票最終漲停的刺激下,大盤還是大漲超過9%。從K線圖來看,滬指當日收出一根帶長下影線的陽十字星。
『9·19』行情:在行情啟動的前一天,雖然未能收出一根大陽線,但是大盤卻展開絕地反擊,收盤收出一根帶長下影線的小陽線。9月19日當天,大盤在救市利好政策的刺激之下,大幅高開超過9%。由於大量的股票漲停收盤,大盤當日幾乎漲停,漲幅也超過了9%。本周一,在進一步的利好消息刺激下,滬指繼續大幅高開,幅度接近8%,在盤中大幅震蕩,最終收出一顆帶長下影線的十字星。
時間對比:調整時間約一年
『6·24』行情:自2245點見頂後,大盤展開大幅調整,自行情啟動,大盤的調整時間約為一年。而且在行情啟動之前,市場的人氣十分低迷,大盤單日的成交額屢創地量,單日已不足30億元,場外資金入市的積極性非常低。
『9·19』行情:自6124點見頂後,大盤同樣進入了一次大的調整,雖然幅度超過了上一輪熊市,但是,大盤的調整時間仍不足夠長,從2007年10月至今,調整時間僅為11個月,尚不足一年。在行情井噴之前,大盤人氣極度低迷,連續一周多的時間,單日成交額不足300億元,並且在兩周多的時間內,從2300點之上跌至1800點附近,多個重要的整數關口均告失守。
政策對比:大規模救市
『6·24』行情:行情的井噴,來自政府的救市行動,政府在推出暫停國有股減持、降低印花稅後,行情並未止跌,於是國務院決定停止國內證券市場減持國有股,證監會同時提高增發『門檻』,終於導致了井噴行情的來臨。
『9·19』行情:同樣是政府的大規模救市政策,此前,也曾推出過降低印花稅、大小非通過大宗交易平臺減持等,並未收到良好的效果,而政府決定單邊征收印花稅,並宣布匯金公司入市購買三大國有銀行股票,最終是挽救了市場。略有不同的是,A股和全球股市的聯動性進一步增強,全球進行的救市行動也對A股的井噴產生了推動作用。
國際環境:全球經濟動蕩
『6·24』行情:當時的美股也處於大幅震蕩之中,特別是受到2001年9月的恐怖襲擊事件之後,美股持續大幅下跌,並考驗道指的萬點大關,直到2003年上半年探底8332點纔企穩。
『9·19』行情:如今的美股也是一片哀號,次貸風暴不斷衝擊使得美股成為全球金融風暴的中心,道指再度考驗萬點大關。
後市展望 2300點之上壓力增大
從當前市場的演繹趨勢來看,市場的確與『6·24』行情有著諸多驚人的相似之處。如果大盤復制『6·24』行情,那麼行情的上漲空間將較為有限,後市仍然存在進一步回落的可能。
翻開『6·24』行情的K線圖,大盤在短暫的井噴過後,上昇動能開始衰竭。隨後的幾周時間,滬指在1700點之上構築了一個整理平臺,此後又再度進入了新一輪的下跌趨勢。半年過後,滬指暴跌至1300點附近纔止跌回穩,『6·24』行情的最高點為1748點,至此下跌接近30%。當然,1300點區域仍然不是調整的最低點,此後大盤一直下跌至998點纔迎來了新一輪的上漲行情。
資金流入逐漸萎縮
從資金的流向來看,當前的市場仍未能出現明顯的資金大規模流入跡象。特別是昨日下午,雖然大盤震蕩上行,但是成交量卻逐級萎縮。
昨日,滬市成交1177.4億元,其中,第一個小時的成交額為575億元,第二個小時的成交額為260億元,第三個小時為161億元,第四個小時為182億元。
可以看出,昨日四個小時的時間內,成交金額逐漸萎縮,顯示在大盤連續大漲之後,追高買入的投資人逐漸趨於謹慎,如果滬市一個小時的平均成交額不足200億元,將很難支橕大盤進一步衝高。
經過兩天的大幅飆昇,大盤已經回到了2200點之上,如果從最低點開始計算,滬指最大漲幅已經達到25.93%;按照昨日的收盤價計算,漲幅也達到了24.08%。短期的反彈幅度已經非常大了。
分析人士表示,短期大幅上漲之後,市場已經面臨著一定的壓力。特別是2300點之上,壓力開始增大,一旦銀行股全線衝高回落,將引發市場更為劇烈的震蕩。
部分機構態度謹慎
雖然行情出現了井噴,但是,部分專業機構人士並不看好後市。
高盛在最新的亞太投資組合策略中指出,當前的市場是有限的熊市反彈,持續上揚的前提條件尚不成熟,屬於技術性的反彈。高盛認為,美國全面的刺激政策以及賣空限制的擴大,短期內可能推動亞洲市場走高,但這並不意味著新一輪牛市的開始。
美國投資策略有限公司投資部總裁、上海鑫獅資產管理有限公司總裁邁克·吳表示,雖然美國政府高調救市,能夠穩定全球金融市場,但美股能否轉向,今後10天是關鍵。他告誡投資者,A股不存在踏空行情的說法,一個新牛市要走很多天,如果行情幾天就沒了,就不存在踏空。對於昨日的大漲,他表示,短期暴漲並非是一輪大牛市開始的標志。
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