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昨日A股市場在早盤高開後繼續衝高,但隨後就出現獲利盤、止損盤的壓力,大盤有所回落。不過,午市後賣壓減輕,大盤繼續逞強,A股市場再度大漲,其中上證綜指以2236.41點收盤,大漲161.32點或7.77%,成交量大幅放大至1177.4億元。那麼,如何看待這一走勢呢?
金融股分化
從本輪井噴行情來看,主線索無疑是金融股,尤其是工商銀行、建設銀行與中國銀行,為何?主要是因為引爆這波行情的實質性利好之一就是匯金公司對該三大銀行的增持信息,受此影響,這3家銀行股在近期持續漲停,而且封單堅決,顯示出主流資金將圍繞著銀行股大作反彈文章,從而賦予金融股成為本輪彈昇行情的主線索,也是市場參與各方研判大盤趨勢的方向標。
不過,昨日盤面顯示出,雖然工商銀行等大市值銀行封單如過江之鯽,但其他金融股則出現一定分化走勢,尤其是北京銀行、寧波銀行等中小市值銀行股在盤中均遇到如雨拋盤的打壓而一度打開漲停板,後尾盤雖然收於漲停板,但也顯示出在大漲之後,拋壓漸增,這不利於A股市場的後續行情演繹。
更為重要的是,基金重倉的消費類品種在昨日出現了典型的大幅回落態勢,雙匯發展更是跌停板,而張裕A、瀘州老窖等個股也跌幅居前,消費類個股本來迎來了國慶長假的消費黃金季節,理論上會出現一次黃金周概率的炒作小高潮。但在昨日卻出現逆勢走低的態勢,顯示出基金等機構資金或利用難得的彈昇行情,積極減持估值略高的食品消費類個股,這對後續行情的演繹無疑帶來較大的心理壓力。
後續資金堪懮
而從歷史經驗來看,研判後續走勢有兩個關鍵性因素,一是市場主流品種的演變格局,二是市場的成交量。前者關系到引發彈昇行情初期的力度,後者關系到大盤後續彈昇行情的力度。反觀本輪行情,誠如前述,市場主流品種無疑是銀行股為代表的金融股,但在昨日已出現分化走勢,這其實也是昨日A股市場大幅震蕩的原由之一。
不過,盤口顯示,滬深兩市的成交量迅速大幅放大,滬市的成交量達到1177.4億元,這也是近兩個月來,滬市首次突破1000億元的成交金額。但可惜的是,表面的風光掩蓋不了大盤後續資金或難以為繼的隱懮,因為昨日午市前兩個小時的成交量為834.9億元,但午市後兩個小時的成交量只有342.5億元。如此萎縮的成交量雖然可以看成是午市後的拋壓漸次減輕,但同時也說明多頭進一步追漲的能量已有所減緩。
更何況,以往A股市場的量能經驗顯示,在強勢周期中,一般是下午的成交量大於上午;而在弱市周期中,則是下午的成交量小於上午。而且,如果以昨日午市後兩個小時的342.5億元成交量推算,今日的量能或將降到700億元左右,如此的量能信息難以支橕A股市場的持續井噴。
進入反彈餘波
而且,還有這麼兩個信息也支橕著這一觀點,一是美股經過上周四、上周五的持續兩個交易日暴漲之後,今日或將整理的走勢也抑制著A股市場的反彈。二是鋼材價格下移、房地產價格不振、汽車銷售下滑、發電量增速低於預期等因素也意味著經濟增速或將放緩,這不利於提振機構資金的做多激情。
故筆者認為,A股市場或由強勁井噴行情進入震蕩回落的周期中,短線或有反彈餘波,甚至不排除在金融股繼續強勢拉高的過程中,繼續走高的可能性。但可以推斷的是,至少是強勁反彈的第一波,也是力度最大的主昇浪已告一段落,所以,建議投資者在操作中宜謹慎。
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