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周一滬深股市大漲,滬綜指漲7.77%收2236點,深綜指漲3.8%收618.34點,成交量倍放,金融股全線漲停。外圍方面,上周五美股接著大漲,漲幅在3%以上。另外,內外盤商品期貨大漲,表明市場對經濟預期轉好。
當前全球多數政府似乎陷入『恐慌性救市』中,和前期『擠牙膏』不同,近期救起市來大走極端。有消息說,美國五大投行所餘兩顆『碩果』——高盛和大摩被美當局批准為銀行控股公司。
目前美國金融機構現狀是『有限的混業經營』,所以上述消息表明這方面限制更少。投行資金杠杆很大,卻無儲蓄資金支持,當發生流動性危機時只得變賣金融或實體資產,如此易造成金融資產新一輪下跌,然後無限輻射並惡性循環。因此,當投行能控股銀行時,其流動性將得以根本改善,將不再容易造成新的危機出現。
實際上高盛和大摩『出事』的可能性本來就小,其涉及樓市相關債券並不多,次級債涉及得更少。可以這麼說,以債券為主業、且『勇於創新』的雷曼利空出盡後,華爾街危機已暫告一段落,即使有排名在五大投行之後的投行出事,衝擊力也絕不可能比雷曼還強,至於信用卡、汽車信貸或其他形式的危機暫時還不會出現。
外圍企穩,這就為A股中級反彈奠定一定基礎,現在的問題是反彈高度。上周國內外情況很差時筆者並未看空,甚至還上看到3100點。僅從A股基本面看,是完全得不出大漲結論的,經濟減速、公司業績放緩、無解的大小非問題及擴容等無不限制股指漲幅。筆者自然明白這些問題,之所以仍然高看3100點是基於對『政策市』的特殊認識。
拿『5·19』行情來說,當時基本面毫不支持,卻愣是搞了個『人工牛市』。目前我們內懮外患,國家稅收狂減,小企業關閉無數,再加上『毒奶事件』,這個時候就不能完全按基本面來炒股了,要不然將股指看到1300點甚至是1000點也是可以的。筆者以為,在中國股市炒作,有時思路要『怪』些纔行。拿昨日乳業股上漲來說,思路不怪一點就不易看懂。
銀行股已經炒僵,主力將很難出來,除非將人氣徹底『激活』,如今很難再騙吃過大虧的散戶來接盤,惟有時間和空間纔能慢慢撫平傷口。
前期殺跌主力似在補倉,這些機構心並不齊,所以股指回調有限。昨日50ETF強於筆者預期,這其實是種信號:踏空資金似有點『飢不擇食』,想買的個股暫買不足,就買流動性極好的ETF,如此就可提前鎖定一定倉位,這種盤面一般預示著後市或有更大空間。
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