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日前,大摩(摩根士丹利)和高盛雙雙宣布,在美聯儲批准下成為銀行控股公司,並受前者監管。同時,接受監管的還有花旗集團、美國銀行集團和摩根大通這些金融控股公司。
美聯儲接管兩大行
大摩9月21日發表聲明,在轉型過程中,大摩將把其位於猶他州的產業銀行變為國民銀行,並將接受美聯儲的監管。此外,大摩也將同時受到美國聯邦存款保險公司(FDIC)的監管。公司還表示,將把擴大零售業務作為銀行的首要任務,建立穩定的核心儲蓄基礎。
兩行的行為表明,華爾街執掌金融王國20年的歷史已經終結,更意味著投資銀行這種模式的終結。而華爾街雙雄也將從此屈居於美聯儲的嚴厲監管之下。作為回報,美聯儲將優先向兩行提供資金援助,並為其收購零售業務提供便利。
這也是美國政府繼上一周金融動蕩之後采取的新一輪穩定市場的舉措,意在防止美國經濟被金融危機進一步拖入深淵。
成為商業銀行為美聯儲將高盛和大摩納入監管網絡鋪平了道路,後者將通過收購建立自己的儲蓄基礎。這一轉變的意義在於,兩大銀行今後將更多地依賴於個人業務存款而不是貸款這一杠杆工具,從而避免它們重蹈貝爾斯登和雷曼的覆轍。
大摩首席執行官麥晉桁前日表示,新銀行控股結構將保證大摩佔據最強勢地位,以其穩定性和靈活性在快速變化的金融市場中抓住機遇,也是在向市場保證大摩的金融地位和資金穩定性。而轉型後大摩將尋求新舉措為零售客戶拓寬零售銀行服務,並建立穩定核心存款基礎。
高盛主席兼首席執行官勞埃德日前發表聲明,在美聯儲的監管下,高盛的負債率將降到極低的水平,資金來源也會更加多樣化,成為特別安全的金融機構。高盛由美國最大的投資銀行轉型為美國第四大商業銀行。
美國債券研究機構CreditSights Inc的分析師戴維表示,儲蓄業務現在是主宰,也是惟一有意義的賺錢途徑。北卡大學的金融學教授Tony Plath預測,這將給大摩更充裕的時間來重估收購美聯銀行的談判。他甚至認為,大摩可能會買一家市淨率更高的銀行,而那很可能不會是美聯。
大摩預計,新身份不會對其稅收及財會方面造成顯著的不利影響,也不會束縛其商業活動從而對其整體業務構成實質影響。同時,這一新身份還將為大摩提供持續使用美聯儲銀行貼現窗口的權力,擴大其融資機遇。
美證交所被掏空
從去年起,大摩在按揭相關證券及其他貸款上的減記和損失數已經達到157億美元。高盛的減記數則有49億美元。但兩家銀行在最近的季報中都避免了資金損失,並保持了盈利。相反,證券公司以往都是由美國證券交易委員會管理的。但隨著兩大投行的『轉投』,美國證交委的未來一片暗淡。美國證交委的前首席法律顧問大衛認為,離開了兩大投行,證交所就是個空殼子了。
兩大投行轉型帶來的副產品還有企業風險降低和員工薪酬減少。曼哈頓學院金融學教授查爾斯認為,銀行將遵照法律保護自己的儲蓄基礎,高杠杆、高紅利的日子一去不返了。
截至8月底,大摩共有300萬個零售賬戶,擁有360億美元的儲蓄額。而高盛旗下的兩家子公司已擁有100億美元的客戶儲蓄,公司還將新增一家子公司,帶來1500億美元的資產。
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