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封閉式基金向來為機構所喜愛,不過,這個情形卻在上半年被逆轉。自2005年開始持續被機構增持的封閉式基金,今年上半年整體被機構大比例贖回。
有人歡喜有人懮,封閉式基金的增持和減持也因『基』而異。
晨星數據顯示,一些即將到期的封閉式基金被微幅減持,平均減持比例在5%以下。這些封基日常成交萎縮嚴重,籌碼繼續被鎖定。在今年4月份封閉式基金的集中分紅前後,封閉式基金放出2007下半年以來的巨量,漢鼎、科翔、科匯等基金的日均換手率不及5%,相對其他品種來說非常低。業內人士分析表示,機構對於此類即將到期的品種,持倉心態比較平穩,3只封轉開的基金在轉型期,仍有很大可能性再進行一次分紅,一定程度上提振了機構的持有信心。
對於一些較老的封閉式基金來說,運氣可能就沒那麼好了。數據顯示,在一些老封閉式基金中,其中有26只基金被機構持有,持有比例環比2007年底下降了10%。金泰、泰和這兩只基金,機構減持幅度更是高達55%左右。
對於一些業績較好的封閉式基金,機構同樣沒有『手下留情』。
『這是因為機構在上半年還是維持謹慎態度。』某基金公司人士對記者說道。
不過,這種現象有望在市場呈現轉暖或至少穩定後改變。深圳某家基金公司投研部人士對記者表示,封基在4月份集中分紅後,折價率相對較小和成交量異常放大,機構在有利條件下選擇減持封基。但考慮其強制分紅特性和折價率波動的特性,機構仍有可能在適當時候增持。
對於去年成立的兩只創新封基而言,則一直沒有得到機構的寵愛。兩只創新封閉式基金成立一年多來,機構持有比例一致偏低,大成優選的機構持有比例環比2007年底從21%降至3.78%,瑞福分級的機構投資人持有總比例為9.65%,環比2007年底的21.99%大幅下降。
考察封閉式基金是否受機構青睞,通過換手率可見一斑。
從中報看來,封基的換手率差異極大。大成優選和瑞福分級基金2008年上半年的換手率較低,分別為59.80%和81.26%。建信優勢動力半年的換手率則高達380.80%。此外,國泰君安基金分析報告中顯示,中盤封基的換手率排名靠前。如果將31只封閉式基金按其份額分為小盤、中盤和大盤基金,分別對應的份額為5億-10億、10億-20億、25億-30億,其對應的2008年上半年股票交易周轉率分別為160.22%、179.72%和151.58%。中盤封基其換手率顯著高於小盤基金和大盤基金。由於這些中盤基金中的部分品種在2008年上半年進行了大比例的分紅,不但使得自身需要賣出大量股票,而且使得期末淨值大幅變小,因而提昇了換手率。
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