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通過與股市掛鉤的銀行理財產品,股市風險正在向銀行客戶擴散,其中,興業銀行今年5月發行的一款以北京銀行(601169,收盤價9.36元)股權為標的、期限為1年的理財產品風險很大,目前北京銀行股價已經大幅跌破興業銀行設定的預警價11.81元,較理財產品發行時下跌42%,在明年5月到期前,如果再下跌25%,將使理財產品持有人的本金受損;如果下跌43%,持有人將面臨血本無歸的悲慘局面。
目前,興業銀行已經認識到該產品可能給持有人帶來的巨大風險,正在采取緊急救援行動。
熊市持續不到一年時間,上證指數的跌幅高達63%,其中跌幅超過80%的個股多如牛毛,其慘烈程度超出了所有人的預期,讓眾多股民血本無歸。與股民的悲慘遭遇相比,銀行客戶無疑是幸運的。
提到銀行理財產品,大多數人想到的詞是『穩健』,盡管收益較低,但是安全。在如今股市走熊、經濟大環境不景氣的背景下,越來越多的投資者將目光投向了銀行理財產品。
但是,『穩健』的銀行理財產品可能虧損全部本金,你相信嗎?正是在如今的熊市環境中,涉及到股票的理財產品面臨著意想不到的風險,銀行不得不使出渾身解數來堵住這些未曾預料到的漏洞。
股價跌破5.32元銀行客戶本金全賠光
『如果北京銀行股票每股平均賣出價格?5.32元,則本期理財產品本金將全部損失。』
這種讓人看了心驚膽戰的風險提示,正是出自於興業銀行2008年第七期萬利寶的理財產品。
該產品於今年5月20日成立,明年5月23日到期,屬於人民幣非保本浮動收益型投資產品,參考年收益率為8.48%。整個募資規模為4億元,募集資金將用於購買上海宮保投資管理有限公司(以下簡稱『上海宮保』)持有的『北京銀行股權投資集合資金信托計劃』(以下簡稱『信托計劃』)項下的信托受益權,該信托由中國對外經濟貿易信托股份有限公司(以下簡稱『外貿信托公司』)管理。
在該產品的合約中,《每日經濟新聞》記者看到了如下風險提示:假設信托計劃持有的北京銀行股票每股平均賣出價格=P,若P?7.20元,則本期理財產品可獲得參考年收益率;若7.20元>P?7.02元,則本期理財產品收益低於參考年收益率;若7.02元>P>5.32元,則本期理財產品本金將發生部分損失;若P?5.32元,則本期理財產品本金將全部損失。
此外,該合約中還規定,興業銀行將通過平倉機制等措施來進行風險防范。若北京銀行股票收盤價低於預警價=11.81元/股,則上海宮保應在一個工作日內足額追加保證金至信托專戶。若宮保沒有及時足額追加保證金,或北京銀行股票收盤價小於或等於平倉價11.07元/股,興業銀行有權賣出。
事實上,北京銀行的股價早已從今年5月份的16元,跌到了如今的9.36元,三個月跌幅高達42%。不僅早已觸發保證金追加條款,離7.20元的安全線也相差不遠。
熊市還將持續多久?大盤跌到多少纔見底?誰也說不清楚。北京銀行的下跌已經危及到理財產品持有人的本金安全。
同時,27.55億股限售股將於本月19日解禁,將給北京銀行股價造成巨大壓力。到明年5月,該股跌破7.02元保本價的可能性非常大,跌破5.32元的可能性也是存在的。
『忍受股價不斷下跌的同時,還要頂著本金不保的巨大風險。』這顯然已經在理財產品持有人的頭上懸了一把利劍。一旦跌破5.32元,理財產品持有人將血本無歸,作為中介機構的興業銀行,將會受到信譽和客戶流失的雙重打擊。
興業銀行慌了緊急追加保證金
在這種情況下,無論是誰,都是寢食難安。而《每日經濟新聞》(以下簡稱『NBD』)以投資者身份聯系了興業銀行資產托管中心相關人士。
NBD:北京銀行股價現在跌到了9塊多,離7.02元的保本線不遠了,再這樣跌下去這款理財產品有什麼風險?
興業銀行:股市行情現在確實很差,我們已經讓上海宮保追加了4個億保證金了。目前來看,還是安全的。
NBD:合約裡提到,募集4億資金用於購買上海宮保的受益權,這是什麼意思呢?
興業銀行:上海宮保通過外貿信托買了北京銀行股票,而這部分股權是在信托計劃名下,由外貿信托進行管理,股權獨立於外貿信托公司,其買賣需經過上海宮保同意。上海宮保擁有的是受益權,根據法律規定,受益權是可以轉讓。我們銀行和外貿信托公司合作簽了協議,通過發理財產品來購買上海宮保的這部分受益權,現在股權買賣也需經我們銀行同意。
NBD:上海宮保追加保證金的額度,需要滿足什麼條件呢?
興業銀行:宮保截至目前已追加了4個億保證金了,保證金一旦追加至信托專戶是不能再取出。現在北京銀行的股價是9塊多,但加上保證金,實際股價是保證在了平倉價11.07元/股以上。如果股價不能保證在11.07元/股以上,上海宮保也不補保證金,我們就會賣股權。
NBD:你剛剛說,實際股價是指賣出的平均股價加上保證金攤薄到每股股價是嗎?合約裡所指的股價也是指的實際股價嗎?
興業銀行:是的。
NBD:如果北京銀行的股價到明年跌到了5.32元/股以下,按照合約規定,理財產品持有人的本金是不是就全部損失了呢?
興業銀行:合約裡的規定,是假設上海宮保交保證金為0的前提下纔可能發生;由於目前市場風險很大,我們現在就已經讓他追加了4個億的保證金,所以本金不保的風險已經不存在了。
NBD:如果明年到期,宮保交的保證金不足以連本帶息地補上,怎麼辦呢?
興業銀行:缺的這部分資金,我們將通過賣股票來補足。
對於興業銀行緊急追加保證金,填補理財產品風險的行為,業內人士作出分析:『北京銀行股價如此暴跌是他們沒有想到的,這個理財產品的設計本身是有缺陷的,所以纔會暴露出巨大的風險。這個理財產品本來是用來給上海宮保融資的,期限一年,但現在纔過了3個月,興業銀行就將融給上海宮保的資金以追加保證金的形式全部收回,這無疑是興業銀行的一次救火行動,但融資行為以失敗告終。』
金融創新不可胡來
就這款產品本身而言,『可能虧損全部本金』,大部分人都會被嚇一跳,擁有豐富投資經驗的張先生就是這個反應。當看完記者帶來的這份合同後,張先生不由得咋舌,『買個銀行理財產品,卻要擔本錢全部虧掉的風險,這種事情是不是太過匪夷所思?』
業內某大型銀行的一位金融理財師向記者介紹說,在銀行理財產品中,非保本浮動收益型的收益率最高,但是風險也算得上較大。這類產品既不保證本金,也不保證一定會獲利,適合風險偏好、承受力較強的投資人群,各銀行對於這類產品的風險都會作出詳細說明。但是,她表示,『一般都是不能實現預期收益率,再壞一些是出現部分虧損;很少有產品會提出這種條款,虧損全部本金之類的。』
『這款產品的設計,不能讓我滿意。』張先生說,『收益率最高纔8.48%,虧損率卻有可能達到100%,收益和風險太不對等了。本金虧完,這是個什麼概念?大概只有炒期貨纔會遇上這種情況吧。』
銀行的客戶往往都是厭惡風險的,銀行理財產品往往都是穩健的。然而,理財產品卻出現了高風險,股市的風險通過這一通道向銀行客戶傳導,這是一個值得警惕的現象。還有哪些銀行理財產品將受到熊市的威脅?這些產品的持有人應該如何規避風險?請關注本報明日的連續報道。
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