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大秦鐵路主營業務增勢良好
大秦鐵路(601006)上半年實現營業收入116.07億元,較上年同期增加19.61億元,增幅為20.33%。其中,主營業務收入113.73億元,較上年同期增加18.94億元,增幅為19.99%;實現營業利潤和淨利潤分別為50.11億元和37.20億元,分別較上年同期增長12.54%和25.78%;基本每股收益為0.29元,符合我們的預期。
公司的業務量穩健增長,平均運距進一步延長。上半年,由於下游主要煤耗行業均保持較高發展速度,同時原油價格持續攀昇使得煤炭需求快速增長,價格出現一輪較快上漲,產銷兩旺、量價高企的煤炭供求格局為公司主業持續較快增長創造了良好的外部環境。公司上半年完成煤炭運輸量18543萬噸,同比增長18.6%,較全國鐵路煤炭運量增速水平高出7個百分點,佔全國煤炭運輸總量的21.3%。其中,大秦線完成貨物運輸量17096萬噸,同比增長17.8%。公司上半年完成折算周轉量約1153.2億噸公裡,完成貨物運輸量21105萬噸,折算平均運距546公裡,較去年同期進一步提高約5.6個百分點。
公司的運輸調度持續優化。上半年,公司圍繞3.5億噸的年運量目標,積極推行班列化運行方案,延長機車交路,推進重載列車跨區段運行,全面構建以HXD型交流傳動大功率機車為動力的重載運輸體系。上半年大秦線日均開行重車89.1列,其中2萬噸列車29.1列,組合列車38.8列,最高日運量達104.5萬噸。
公司的折舊大幅上昇,單位變動成本同比下降。為配合公司4億噸運量擴能,用於購買專用貨車和機車的巨額資本開支開始明顯影響到公司折舊,上半年折舊成本同比大幅上昇40.8%;另一方面,上半年公司噸公裡變動成本約為0.36元,同比下降約6.4%。營業收入的較快增長和單位變動成本的下降使得公司毛利率基本與去年持平,折舊大幅增加帶來的影響大致被抵消。
我們維持公司2008-2009年EPS分別為0.59元和0.66元的盈利預測。在當前宏觀經濟充滿諸多不確定性的階段,公司因其具有相對明朗的增長預期,逐漸具有吸引力。因此,我們維持公司『推薦』的評級。(長城證券宋偉亞)
國際實業(000159)中期業績同比大增
公司08年1-6月實現營業收入4.46億元,較去年同期增長93.57%;實現淨利潤7908萬元,較去年同期增長417.76%。
二級市場上,該股當前08年的預測市盈率只有13倍左右,估值逐漸具有吸引力。該股近期隨大盤大幅調整,做空風險得到較好的釋放,近日觸底反彈,成交量也有所放大,後市一旦大盤轉暖,有望繼續醞釀超跌反彈,投資者可關注。(宏源證券杜偉平)
順鑫農業(000860)或依托5日均線上攻
公司以農產品加工為主體,以物流配送為平臺,做強做大主業,打造集生產、加工、物流、銷售為一體的大農業產業鏈。同時,公司的白酒和肉制品業務有望繼續穩定發展,盈利能力也有望逐步提昇。
二級市場上,該股近日在觸及9.36元的階段低點後,逐漸企穩反彈,並上觸5日均線,後市一旦獲得成交量的有效配合,則有望依托5日均線繼續上攻,投資者可適當關注。(長城證券李珍華)
石油濟柴(000617)短線蓄勢比較充分
公司致力於柴油機、氣體發動機、柴油及氣體發電機組的制造和銷售。公司在機械鑽機領域的競爭優勢比較明顯。公司的電動鑽機產品已進入各大油田的中高端產品市場,公司的大功率柴油機市場佔有率比較高。
二級市場上,該股近期在8元上方反復震蕩整理,短線蓄勢比較充分,有階段築底的跡象,後市一旦獲得成交量的有效配合,則有望醞釀技術反彈,投資者可適當關注。(河南萬國李紅勝)
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